(BFM Bourse) - Dans une note d'analyse publiée aujourd'hui, Exane BNP Paribas fait le point sur le groupe Safran suite à l'émission d'un profit warning.
Le courtier note que contrairement à ses anticipations de l'année dernière, le groupe n'a toujours pas réglé le problème des activités en perte. D'autre part, la découverte récente d'irrégularités comptables dans la branche Défense Sécurité pourrait affecter la confiance des investisseurs.
Côté positif, la nomination de Francis Mer à la tête de la société devrait permettre de mettre un terme à la crise de gouvernance à laquelle fait face Safran. Par ailleurs, Exane note que le marché semble sous estimer la marge opérationnelle de la branche Propulsion, qui est proche des 15%.
Soulignant que la valorisation du titre ne reflète actuellement que la valeur de la branche Propulsion, la courtier maintient sa recommandation à surperformance, avec un objectif de cours de 16 euros.
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