(CercleFinance.com) - Crédit suisse a ce matin abaissé son conseil sur le titre Safran de 'surperformance' à 'neutre' pour différentes raisons : d'abord la valorisation du titre, et ensuite le risque que représente, à court terme, les surcapacités des flottes aériennes. L'objectif de cours associé est cependant relevé de 13 à 14 euros.

Le bureau d'études justifie sa décision par la hausse du titre Safran, qui cette semaine a dépassé les 13 euros où se situait son précédent objectif de cours. Selon lui, Safran se paie 13,6 fois ses bénéfices estimatifs 2009 et 16,7 fois ceux de 2010.

Crédit suisse n'a pas modifié ses prévisions de bénéfices. Ils estiment aussi que le scénario de long terme pour le groupe reste inchangé, et que ses capacités de production de moteurs et d'équipements pour avions sont aptes à répondre aux demandes liées aux appareils de dernière génération sur lesquels il détient des positions solides (A380, B787, A350...).

Les analystes de Crédit suisse continuent également 'de douter de la logique et de la valorisation de l'acquisition récente de GE Homeland Services, mais nous avons l'impression que le marché l'a déjà pleinement prise en compte.'

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