(BFM Bourse) - Le groupe d'informatique dématérialisée plonge à la Bourse de Paris après avoir abaissé son objectif de croissance pour l'exercice 2023-2024 clos en août prochain.

Bis repetita. Comme l'an dernier, les résultats semestriels d'OVH Cloud s'accompagnent d'un abaissement d'objectifs.

Comme en avril 2023, OVHcloud explique faire face à un ralentissement de la demande, "dans un contexte économique offrant peu de visibilité".

A la Bourse de Paris, le groupe d'informatique dématérialisée accuse le coup, et chute de 13,6% vers 12h30, après avoir révisé ce mardi matin, ses perspectives de croissance pour son exercice décalé 2023-2024, clos en août prochain. Le groupe table ainsi sur une croissance en données comparables située entre 9% et 10% contre une fourchette de 11% à 13% précédemment visée.

Cité par Reuters, Valentin-Paul Jahan, analyste chez Stifel, explique ce plongeon de l'action "par la révision à la baisse de la prévision de chiffre d'affaires et par la "prudence" de l'entreprise, qui n'a pas relevé son objectif de marge "alors qu'elle était en mesure de le faire".

Un "problème de communication financière"

Le spécialiste juge qu'il s'agit d'un "problème de communication financière" estimant qu'OVHcloud aurait pu accompagner cette révision à la baisse de la croissance du chiffre d'affaires par une révision légèrement à la hausse de la marge d'Ebitda (résultat brut d'exploitation, NDLR) anticipé", a-t-il aussi déclaré à Reuters. Effectivement, le groupe a maintenu sa prévision de marge d'Ebitda à 37% pour l'exercice 2023-2024 clos fin août.

Concernant ses résultats semestriels, OVHcloud a, sur les six premiers mois de son exercice, soit de septembre à février, publié un chiffre d'affaires de 486 millions d'euros, en croissance de 10,8% en données comparables et de 10,6% en données publiées. Ce qui marque un ralentissement par rapport au rythme de croissance dévoilé l'an passé, de 15% en données publiées et de 12,8% en variation comparable.

Le groupe a indiqué évoluer "dans un contexte économique offrant peu de visibilité, notamment en Europe où les clients optimisent leurs ressources cloud". Or, OVH réalise 78% de son chiffre d'affaires global en France et en Europe.

Une amélioration de la rentabilité

A noter une nette amélioration de la rentabilité. Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) a bondi de 18,3% en données publiées et de 19,6% en données comparables pour atteindre 184 millions d'euros. La marge brute d'exploitation a elle aussi progressé de 2,5 points de pourcentage sur un an, pour s'inscrire à 37,9% contre 35,4% au premier semestre de l'exercice 2022-2023.

OVHcloud attribue cette nette amélioration de la rentabilité à une "une amélioration du levier opérationnel, avec des frais opérationnels contenus, une hausse limitée des coûts indirects, et une amélioration de la productivité des équipes administratives".

La société rappelle s'être dotée d'une stratégie de couverture qui lui a permis lisser les coûts de l'électricité, OVHcloud évoluant dans un secteur par essence très énergivore, avec ses datacenters. Cette stratégie a été payante sur le semestre écoulé, les coûts de l’électricité d'OVHcloud ayant représenté près de 6% du chiffre d’affaires du groupe, un pourcentage stable par rapport à l’année précédente.

Au cours du second semestre 2024, OVHcloud compte "piloter avec rigueur ses différentes lignes de coûts et investir ses ressources pour poursuivre l’innovation et le développement de ses offres cloud à fort potentiel".

Les comptes semestriels du groupe restent dans le rouge. OVHcloud a enregistré une perte nette de 17,2 millions d'euros, cependant réduite par rapport au déficit de 26,6 millions d'euros affiché l'an passé.

En début d'année, OVH Cloud avait pourtant donné des gages de visibilité au marché avec son plan stratégique "Shaping the future" ("Donner corps à l'avenir"). Le groupe comptait tourner la page de deux années boursières difficiles avec la promesse de dégager notamment un flux de trésorerie disponible positif sur l'exercice clos fin août 2026.

En marge de cette publication semestrielle, OVHcloud annonce la nomination de Benjamin Revcolevschi au poste de directeur général adjoint. Il prendra ses fonctions dès le 6 mai.

SAP sur un nuage

La publication d'OVH Cloud tranche avec les excellents chiffres annoncés par l'allemand SAP ce mardi matin. Le premier éditeur européen de logiciels a bénéficié d'une nette progression de son activité et de ses prises de commandes dans l'informatique dématérialisée, avec une hausse respective de 25% et de 28% sur un an.

La publication de SAP s'accompagne d'une confirmation de ses prévisions. Le chiffre d'affaires annuel des activités cloud, devrait ressortir entre 17 et 17,3 milliards d'euros, soit une croissance de 24% à 27% à changes constants.

Le bénéfice opérationnel devrait être compris cette année, entre 7,6 et 7,9 milliards d'euros en données non-IFRS. Une fourchette qui extériorise une croissance comprise entre 17% et 21% à taux de changes constants.

A la Bourse de Francfort, le titre SAP signe la plus forte hausse du DAX, avec un gain de 3,4% après cette publication supérieure aux attentes.

"SAP a publié des chiffres solides pour le premier trimestre, ce qui devrait conforter les investisseurs dans l'idée que la dynamique du chiffre d'affaires de SAP devrait rester forte au cours des prochains trimestres malgré une conjoncture difficile", apprécie Stifel, qui a reconduit son opinion à l'achat et son objectif de cours de 195 euros.