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Orange : Vers une baisse de 14% du dividende 2012

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(Tradingsat.com) - Oddo a réitéré mercredi sa recommandation "Neutre" et son objectif de cours de 12,5 euros sur France Télécom. Si les résultats 2011 de l'opérateur historique de télécommunications se sont révélés globalement conformes aux attentes du broker, la prévision d'un cash flow opérationnel pour 2012 proche de 8 milliards d'euros est en revanche inférieure aux anticipations.

Oddo l'estimait à 8,1 milliards d'euros et le consensus à près de 8,3 milliards d'euros. Le courtier note aussi que le "retour de cash" aux actionnaires, aligné sur le cash flow opérationnel se révèle "plutôt décevant". Oddo calcule que la politique de rémunération des actionnaires comprise dans une fourchette de 40-45% du cash flow opérationnel implique une baisse d'un peu plus de 14% par rapport au dividende de 1,4 euro maintenu au titre de 2011.

Retrouvez l'historique des dividendes de France Télécom et les prévisions en cliquant ici.


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