(CercleFinance.com) - RBS conseille toujours de 'vendre' concernant France Télécom et fixe l'objectif de cours à 14 euros, suite à la publication des résultats du premier trimestre.

Le bureau d'études souligne que le groupe a fait part d'un chiffre d'affaires supérieur aux attentes du consensus et d'un EBITDA conforme aux prévisions.

Les analystes pointent du doigt l'érosion de la marge de 1,3% sur un an, en partie due à l'impact défavorable de la répercussion partielle de la hausse de la TVA.

Ils estiment que les tendances 'en ligne' masquent en réalité une certaine faiblesse, notamment dans le mobile en France.

RBS indique par ailleurs que le chiffre d'affaires à l'international a pâti de troubles géopolitiques, de la régulation, principalement en Belgique et en Suisse, tandis que l'Espagne a vu ses ventes s'améliorer.

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