(CercleFinance.com) - RBS relève sa position sur France Telecom de Conserver à Achat, avec un objectif de cours rehaussé de 18,40 à 19,70 euros.

' France Telecom arrive à faire face aux pressions sur son chiffre d'affaires et son objectif de free cash flow est soutenu par 1,5 milliard d'euros d'économies et un décalage possible d'investissements en cas de problèmes inattendus. ' note RBS.

Avec l'absence d'opérations de fusion-acquisition prévues et un bilan jugé solide, l'analyste s'attend à une nouvelle hausse du dividende en 2009. Le broker prévoit un rendement de dividende de 8,3% pour cet exercice.

Le bureau d'études souligne que la majorité (53%) des revenus proviennent d'un marché français jusqu'à présent bien résilient. S'il s'inquiète de l'exposition de l'opérateur historique aux marchés britannique, espagnol et polonais, RBS estime que France Telecom y surperforme ses concurrents.

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