(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa position 'neutre' sur Orange, UBS remonte son objectif de cours de 11,6 à 15,9 euros, dans le sillage d'une révision de ses estimations pour l'opérateur télécoms historique français.

Le broker s'attend à ce que les résultats du quatrième trimestre confirment les dynamiques d'amélioration enregistrées au précédent, principalement tirées par les activités en France qui devraient avoir profité d'une moindre baisse de revenus et de gains d'efficacité.

UBS prévoit ainsi pour cette période un chiffre d'affaires de 9,9 milliards d'euros (en baisse annuelle de 3%), et estime que l'EBITDA ajusté devrait s'établir à 2,8 milliards (-1%), le résultat net à 2,2 milliards et la dette nette à 25,6 milliards.

Plus largement, l'intermédiaire révise ses estimations pour la période 2014-2017, relevant ainsi ses estimations de résultat net d'environ 10% pour 2015 et de plus de 30% pour 2016 et 2017. Il rehausse aussi de 0,4 à 0,6 euro son dividende par action estimé sur 2015-2017.

'Ces révisions reflètent essentiellement un léger réglage au niveau du chiffre d'affaires et une amélioration significative à celui de l'EBITDA, provenant des réductions de coûts dans les activités en France et d'une expansion des marges dans le Reste du monde', explique-t-il.

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