(CercleFinance.com) - Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur Orange et remonte son objectif de cours de 13 à 13,5 euros, mettant en avant une décote qualifiée de 'substantielle' sur le titre de l'opérateur télécoms français historique.

'Les craintes selon lesquelles elle constituerait simplement une trappe sont sapées par les réductions de coûts et des dépenses dans le mobile en France qui ne sont plus supérieures aux normes sectorielles', estime le courtier.

Jefferies souligne que son objectif de cours implique un ratio valeur d'entreprise sur free cash-flow opérationnel de 9,1, soit une décote d'environ 20% par rapport au secteur. 'Si cette décote n'était que de 10%, l'action s'échangerait 14,7 euros', pointe-t-il.

Par ailleurs, l'intermédiaire estime que le gouvernement français pourrait désormais stimuler des discussions en vue d'une consolidation du marché national des télécommunications, maintenant que le dossier Alstom est résolu.

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