(CercleFinance.com) - Espirito Santo maintient sa recommandation 'vendre' sur Orange avec une valeur intrinsèque de 13,1 euros après la présentation du plan stratégique à horizon 2020 de l'opérateur.

Le broker estime que certains des objectifs communiqués par le groupe apparaissent un peu 'vagues', même si l'objectif général semble être une amélioration de la capacité du réseau et du niveau de service proposé aux abonnés, une préoccupation partagée selon lui par bon nombre d'autres acteurs dans le secteur.

En termes d'objectifs financiers, ES déplore un manque de précision et se demande si la perspective d'une amélioration du chiffre d'affaires et de l'Ebitda à horizon 2018 tient compte ou non de l'intégration de Jazztel.

Le courtier rappelle par ailleurs qu'Orange a manifesté son intention de verser un dividende annuel d'au moins 0,6 euro l'action et de maintenir son ratio d'endettement autour de deux fois l'Ebitda, des objectifs en ligne avec ses propres prévisions, ce qui lui fait dire que l'action Orange ne devrait pas trop réagir aujourd'hui.

A la Bourse de Paris, le titre Orange perdait 2,4% à 15 euros mardi en fin de matinée.

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