(CercleFinance.com) - Morgan Stanley a dégradé mardi sa recommandation sur France Télécom de 'surpondérer' à 'sous-pondérer', avec un objectif de cours ramené de 28 à 26 euros, jugeant 'injustifiée' la prime de valorisation sur laquelle s'échangent le titre.

L'intermédiaire souligne que le titre de l'opérateur historique français a surperformé le secteur des télécoms de 24% depuis le début de l'année, faisant ainsi disparaître l'impact négatif qui avait affecté la valeur au moment du projet de l'acquisition de TeliaSonera.

L'analyste, qui étayait sa recommandation positive par la politique du groupe en matière de dividende et la solidité de ses résultats, juge que ces éléments sont désormais bien intégrés par le marché et perçoit aujourd'hui d'autres opportunités plus intéressantes au sein du secteur.

Il déclare également s'attendre à de mauvaises nouvelles concernant la valeur d'ici au prochain point de stratégie du 4 mars prochain. Morgan Stanley redoute notamment quelques déceptions concernant la licence de téléphonie mobile de troisième génération, la participation dans Amena et la concurrence sur le marché du mobile.

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