(BFM Bourse) - Le chiffre d'affaires de 12.844 Millions d'euros, en croissance de 1.8%, communiqué hier par France Telecom s'est révélé supérieur de 0.3% aux estimations d'Exane BNP Paribas. La marge brute est ressorti 1.6% au dessus des anticipations du bureau d'analyse.
Exane s'attend néanmoins à un rebond des coûts commerciaux au deuxième trimestre, en particulier dans la téléphonie mobile en France et au Royaume-Uni. Le broker anticipe par ailleurs le retour du déclin des ventes de la téléphonie fixe à compter de 2008.
Exane réitère sa recommandation "sous-performance" sur l'action de l'opérateur historique, avec un objectif de cours légèrement relevé à 21 euros.
Le bureau d'analyse justifie la faible valorisation du titre par la détérioration attendue du marché français, la concurrence dans la fibre optique (FTTH), ainsi que l'absence d'amélioration dans les filiales à l'international.
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