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Orange : Exane bnp paribas dégrade sa recommandation

mardi 23 juin 2009 à 12h14
BFM Bourse

(BFM Bourse) - Exane BNP Paribas a abaissé mardi sa recommandation sur France Télécom de "Surperformance" à "Neutre". L'objectif de cours passe de 22 euros à 19 euros.

Le broker motive ces ajustements par la déclin de la visibilité sur l'activité du groupe en France. En dépit d'une valorisation en apparence attractive, Exane BNP Paribas estime ainsi que le potentiel du titre est bridé.

D'une part, le courtier estime que l'érosion des résultats va se poursuibre sous l'effet de la dégradation de l'économie. Il pense d'autre part que la création d'une quatrième licence de téléphonie mobile et le possible succès de Bouygues dans le haut débit vont saper le marché français des télécommunications.

Deux éléments qui font ainsi douter Exane de la capacité de France Télécom à atteindre son objectif de cash flow organique de 8 milliards d'euros à compter de 2010.

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