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Orange : Exane bnp paribas ajuste son cours cible après les résultats

tradingsat

(Tradingsat.com) - Exane BNP Paribas a légèrement ajusté vendredi son objectif de cours sur France Télécom (-3%) à 17 euros (contre 17,5 euros précédemment), tout réitérant son opinion "Neutre".

L'opérateur historique de télécommunication a réalisé au deuxième trimestre 2011 un chiffre d'affaires de 11 341 millions d'euros, proche du consensus (11 393 millions d'euros). Et sa marge d'EBITDA de 33,7% sur l'ensemble du premier semestre est très proche des attentes également (33,8%).

La faiblesse des multiples de valorisation du titre et le rendement du dividende de 10% restent des atouts importants, mais Exane n'espère pas de revalorisation du titre à ce stade, pour deux raisons : les incertitudes sur le marché mobile français, et le ralentissement de la tendance sur l'activité au second semestre laissé entendre par le management.


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