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Orange : Credit suisse passe à 'sous-performance'

jeudi 3 juin 2010 à 09h27
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Credit Suisse dégrade son opinion sur France Télécom de 'neutre' à 'sous-performance' avec un objectif de cours réduit de 19 à 16,5 euros, considérant le potentiel d'abaissement de consensus de prévisions plus fort qu'ailleurs dans le secteur.

'Le marché français du fixe demeure structurellement difficile dans le contexte européen' souligne le bureau d'études. Si le mobile en France est resté attractif ces dernières années, avec des rendements stables en voix et une croissance double de la moyenne européenne en données, Credit Suisse rappelle l'arrivée prochaine d'Iliad sur ce marché en 2012.

L'analyste réduit de 1% ses prévisions d'EBITDA pour l'opérateur historique français, et les place de 2-3% inférieures aux consensus pour la période 2010-2012.

Credit Suisse estime cependant qu'un rendement de dividende de 9% devrait fournir à l'action France Télécom une protection à la baisse. Il ajoute qu'à 14,8%, le rendement de free cah flow estimé pour 2011 représente une décote de 11% par rapport à la moyenne sectorielle.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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