(BFM Bourse) - CM-CIC Securities maintient sa recommandation "conserver" sur France Telecom avec un objectif de cours de 22 euros. Les chiffres publiés hier par l'opérateur historique n'amènent le bureau d'analyse ni à réviser ses estimations 2007, ni sa valorisation du groupe.
Il relève néanmoins qu'"avec quatre trimestres consécutifs en ligne, voire légèrement au dessus des attentes, le momentum sur la valeur continue à se remettre des difficultés rencontrées fin 2005/début 2006".
Pour CM-CIC Securities, la bonne tenue du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2007 (+1.8% en base comparable) est essentiellement liée à une meilleur résistance du Fixe, tandis que la quasi-stabilité de la marge brute opérationnellle s'explique par le recul des coûts commerciaux.
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