(Cercle Finance) - Bear Stearns annonce maintenir son opinion 'performance en ligne' sur France Télécom, mais réduire ses estimations de résultats sur l'opérateur français avant la publication, le 27 avril prochain, de son chiffre d'affaires de 1er trimestre.
Le broker américain dit anticiper un chiffre d'affaires trimestriel en hausse de 9,3% à 12,7 milliards d'euros, pour un bénéfice opérationnel (Ebitda) également en progression, de 5,5% à environ 4,61 milliards d'euros.
Il indique toutefois abaisser de 0,7% pour l'exercice 2006 et de 0,4% pour 2007 ses prévisions de chiffre d'affaires, en raison des difficultés que rencontre le groupe sur son marché domestique.
Bear Stearns constate que le titre se traite sur la base d'un PER de 10,1, contre 14,2 pour la moyenne du secteur.
'A notre avis, cette décote est justifiée compte tenu des difficultés opérationnelles que connaît aujourd'hui le groupe sur son marché domestique ainsi que par une concurrence accrue et des problèmes de crédibilité en matière de management', conclut le courtier.
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