(CercleFinance.com) - Nomura a fait ce matin le point sur ses conseils d'achat de conviction “contrariens”, c'est-à-dire les titres que ses analystes préconisent de mettre en portefeuille contre l'avis général du consensus. Une seule valeur française figure parmi elles : France Telecom, qu'il est conseillé d'acheter en visant 12,5 euros. En Bourse de Paris ce matin, l'action France Telecom gagne 0,9% à 9,85 euros.

Certes, indiquent les spécialistes, les défis qui attendent l'opérateur télécoms historique français sont toujours bien là, à commencer par la dépression tarifaire induite par la concurrence accrue dans la téléphonie mobile avec l'arrivée de Free.

'Mais nous pensons qu'après une sous-performance relative à son secteur de 30% ces deux dernières années, cette perspective est désormais plus qu'inscrite dans les cours', indiquent les analystes. Et ce d'autant que les perspectives financières fournies par le groupe, notamment en termes de dividende, sont désormais 'plus réalistes'.

Nomura ajoute que France Telecom se traite avec une décote vis-à-vis de ses pairs, et ce alors même que le cash-flow libre attendu ces six prochaines années devrait correspondre à sa capitalisation boursière actuelle (26,1 milliards d'euros). Bref, 'le profil risque/rendement du titre est redevenu attractif'.

Le broker s'attend enfin à un bénéfice par action France Telecom de 1,34 euro cette année, contre 1,32 pour le consensus, mais à 1,23 euro en 2013, à comparer avec un consensus de 1,29.

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