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Sous une pluie battante de résultats trimestriels contrastés, et en digérant les tensions diplomatiques croissantes entre Washington et Téhéran, l'indice CAC 40 a connu une nouvelle semaine volatile, marquée graphiquement par des hachures au-dessus du garde-fou technique des 8 000 points symboliques. La dernière séance de la semaine aura vu l'indice phare tricolore gagner 0,68% à 8 126 points, avec l'appui du choix, par D Trump, du nouveau patron de la Fed, Kevin Warsh.
"Réputation de faucon, positions accommodantes sous Trump", tranchent les économistes de Pictet WM. "Mark Warsh est souvent qualifié de faucon en raison de ses critiques de l'impact inflationniste de l'assouplissement quantitatif (QE) durant son mandat au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (2006-2011). Pourtant, sous la présidence de Trump, il a adopté une position accommodante. Il a plaidé pour des baisses de taux d'intérêt, estimant que le FOMC surréagissait aux erreurs commises durant la période d'inflation liée à la pandémie et que la Fed devait prendre en compte l'inflation induite par les droits de douane."
Kevin Warsh s'est érigé ces derniers mois en défenseur des politiques présidentielles et contempteur de la banque centrale, dont il a été l'un des gouverneurs. Plusieurs médias financiers (Bloomberg, Wall Street Journal) avançaient l'hypothèse Warsh vendredi soir, citant des sources anonymes. Toute nomination devra être validée par le Sénat, à majorité républicaine.
Du côté des valeurs, Alten s'est illustré, gagnant 16,75% grâce à une activité nettement supérieure aux attentes en fin d'année. Ce qui porte également Capgemini (+2,6%) et Sopra Steria (+5,2%). En revanche, séance difficile pour Maisons du Monde qui a perdu 4,4% après dévoilé un repli de chiffre d'affaires annuel, et ce pour la quatrième année consécutive.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de vendredi dans le rouge, à l'image du Dow Jones (-0,36%) et du Nasdaq Composite (-0,94%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est contracté de 0,43% à 6 939 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1855$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 61,95$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,21%.
Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 71 points de base.
> Quant au VIX, il valait 17,44 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre en priorité les données finales des baromètres industriels PMI en Zone Euro à 10h00 ainsi que l'ISM manufacturier américain à 16h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le niveau technique des 8 260 points - niveau clef - avait été franchi sur gap vendredi 09 janvier. Il aura été réintégré rapidement (19 janvier), sur gap encore plus ample, ce qui n'est pas une bonne nouvelle. En une séance seulement, l'indice a effacé tous les gains enregistrés depuis le début de l'année. Jeudi 22 janvier, la vapeur s'est brutalement inversée, avec la formation d'un gap haussier qui brouille les signaux techniques sur indicateurs oscillatoires. L'indice retrouve progressivement une sorte d'équilibre au cœur de son range automnal, au-dessus du seuil symbolique des 8 000 points.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8260.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 8044.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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