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L'indice CAC 40 a profité de statistiques économiques américaines rassurantes, pour "consolider" en se rétractant de 0,19% à 8 330 points, après avoir frôlé les 8 400 points en cours de séance.
Pas de grosses surprises concernant les prix à la production et les ventes au détail, les deux principales publications statistiques du jour, légèrement au-dessus ou en deçà des attentes, selon qu'il s'agisse des données core (corrigées des éléments volatils) ou des données les plus larges.
"Même si les ventes au détail sortent ponctuellement au-dessus des attentes pour novembre, il ne faut pas perdre de vue que leur dynamique a été quasi-nulle en 2025 en termes réels. La consommation des ménages a résisté en 2025 mais sa croissance a fléchi par rapport à sa tendance de 2023/2024", remarque Bastien Drut, responsable de la stratégie et des études économiques chez CPRAM.
Les investisseurs restent attentifs aux derniers développements géopolitiques, alors que la France va participer à une mission militaire au Groenland avec d'autres nations européennes.
"Suite à l’intervention au Venezuela, le président Trump a maintenu ces derniers jours sa rhétorique menaçante vis-à-vis de certains pays. Une de ses demandes la plus en plus insistante concerne la volonté d’annexer le Groenland. Ceci a fait monter les tensions avec les pays européens. Le président Trump semble avoir opté définitivement pour une stratégie conflictuelle et transactionnelle à l’extérieur comme à l’intérieur des Etats-Unis. Néanmoins, à ce stade, les effets de ces actes ne sont pas vraiment venus affecter l’évolution du marché, si ce n’est soutenir le prix de l’or ou un peu le prix du pétrole", décrypte les stratégistes et macroéconomistes de LBPAM.
"Appliquant une doctrine Monroe débridée, sa doctrine « Donroe », Trump cherche à maîtriser une zone d’influence sur tout l’hémisphère occidental, sidérer avec des outils unilatéraux et punitifs (avec des bases juridiques contestables : IEEPA, section 232 du Trade Expansion Act 1962 et section 301 du Trade Act 1974), et contrôler des ressources stratégiques (comme les 303 milliards de barils de brut lourd et extra-lourd du Vénézuéla, dont l’exploitation reste coûteuse). Les tensions sur le Groenland participent de ce bafouement du droit international et même de l’ordre international", complète Sébastien Grasset, directeur de l'asset management d'Auris Gestion.
Côté valeurs, les recommandations continuent de faire la pluie et le beau temps. Essilorluxottica grignote 0,5% alors qu'HSBC est passé à l'achat sur le titre, la banque étant encouragée par les perspectives des lunettes d'IA de la société. Société Générale a gagné 1,5%, alors que Jefferies a relevé son objectif de cours à 96 euros, ce qui accorde un potentiel de près de 40% à l'action. A contrario, Air France-KLM a lâché 5,2%, subissant une dégradation de Barclays qui est passée à "sous-pondérer" sur le titre.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé dans le rouge, à l'image du Dow Jones (-0,09%) et surtout du Nasdaq Composite (-1,00%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est contracté de 0,53% à 6 926 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1630$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 60,00$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,14%.
Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 71 points de base.
> Quant au VIX, il valait 16,75 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité outre Atlantique à 14h30, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, l'indice Philly Fed et l'indice manufacturier Empire State.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le franchissement d'une zone de résistance clef à 8 260 points, vendredi 09 janvier, a été réalisé dans des conditions remarquables:
Une bougie en marubozu* blanc d'école, des volumes en hausse, une volatilité importante et donc une extension haussière consécutive. La semaine qui se profile sera celle de la validation de cet affranchissement.
*Il s'agit d'une bougie au corps très allongé, sans aucune ombre ni haute, ni basse, matérialisant une mobilisation continue du camp acheteur tout au long de la séance.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 8260.00 points.
Le conseil BFM Bourse
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