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Avec l'appui d'une confirmation très nette d'un ralentissement de l'inflation outre Atlantique (IPC, IPP), le CAC 40 aura passé une semaine (raccourcie en raison du lundi de Pâques) dans d'excellentes dispositions, parvenant à gagner 2,66% à 7 519 points, sur des sommets historiques, à l'aube d'une nouvelle saison de résultats d'entreprises.
"Les actifs risqués retrouvent la faveur des investisseurs qui tablent sur une fin prochaine du resserrement monétaire", synthétise Jeanne Asseraf-Bitton, Responsable de la Recherche et Stratégie de BFT IM, qui étaie: "La hausse des prix à la consommation ralentit à 5% l’an en mars en-deçà de l’inflation « cœur » qui reste élevée à 5.6%. La composante logement s’affermit encore mais parait proche d’un point haut. La décélération plus forte que prévu des prix à la production est de bon augure. Les minutes de la Fed montrent un biais « dovish » sur les taux, lié au risque bancaire, mais pas de changement sur le rythme de réduction de son bilan."
Côté valeurs, les banques ont tiré le CAC 40 vers le haut, probablement portées par les bons résultats de leurs consœurs d'outre-Atlantique. Société Générale a pris 3,63% à 22,40 euros, BNP Paribas 3,22% à 59,39 euros et Crédit Agricole SA 2,3%. Hermes s'est adjugé 1,5% après avoir publié des ventes en hausse de près de 24% sur un an au titre du premier trimestre, en données comparables, emboîtant le pas à LVMH qui avait déjà la veille dévoilé une activité tonitruante. A contre-courant, Alstom a reculé de 3%, le marché s'inquiétant du départ de son directeur financier, Laurent Martinez, qui rejoindra Orange le 1er septembre prochain.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont appuyé sur le bouton pause vendredi, à l'image du Dow Jones (-0,42% à 33 886 points) et du Nasdaq Composite (-0,35% à 12 123 points). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est contracté de 0,21% à 4 137 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0890$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 79,90$.
A suivre en priorité à l'agenda macroéconomique ce lundi, l'indice manufacturier Empire State (de la Fed de NY) à 14h30 ainsi qu'un discours de Mme Lagarde, Présidente de la BCE, à 17h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Après une semaine "folle", marquée par le tracé d'une bougie hebdomadaire en long blanc, dont une bonne partie du corps est constituée de sommets historiques successifs, l'heure est à la consolidation de l'avancée, même si le message haussier de fond reste entier, comme le marque l'imminence de la reconquête de la moyenne mobile à 50 jours (en orange) par sa consœur à 20 jours (en bleu foncé). Tout comme les gaps de poursuite visibles en graphique horaire.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 7740.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7400.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
Graphique en données horaires
Graphique en données quotidiennes
