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En l'absence de mauvaises nouvelles sur les fronts commerciaux et monétaires, le marché continue d'avancer, en l'espèce au-delà des 8 000 points symboliques pour le CAC 40, bien aidé par le secteur bancaire, Société Générale en tête (+3,64%).
Le principal rendez-vous du marché avait lieu cet après-midi avec l'audition du président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, devant une commission du Sénat. Sans surprise, le banquier central a tempéré sur les potentielles baisses de taux directeur. "L'économie est dans l'ensemble forte et a fait des progrès importants vers nos objectifs ces deux dernières années. Nous n’avons pas besoin de nous précipiter pour ajuster notre politique monétaire", a déclaré le responsable, selon des propos rapportés par Reuters. Le responsable s'est par ailleurs abstenu de tout commentaire politique lié à l'administration Trump. Jerome Powell sera auditionné mercredi, cette fois devant une commission de la Chambre des représentants.
Pour être complet côté valeurs, Kering a fini la séance sur un timide +1,31%, alors que les gains dépassaient les 6% en cours de séance, après la publication de sa copie trimestrielle. Par ailleurs, Essilorluxottica a gagné 1,7%, profitant d'une note de Jefferies qui a relevé son conseil sur le titre, passant de "conserver" à "acheter" ainsi que son objectif de cours à 310 euros contre 195 euros précédemment.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mardi en ordre dispersé, le Dow Jones grappillant 0,28% et le Nasdaq Composite se contractant de 0,36%. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a joué les moyennes en se stabilisant vers 6 070 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0300$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 72,40$.
A l'agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité les prix de détail (CPI), ou prix à la consommation outre Atlantique à 14h30. Pour le panier de produits le plus large, les prix en janvier sont attendus, en rythme annuel, en hausse de 2,9%.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Nous avons assisté à un fait technique et graphique majeur jeudi 16 janvier avec le franchissement sur gap puis extension en séance, du seuil pivot des 7 500 points, qui retrouve ses attributs de support. La base de travail actuelle devient donc une bande entre 7 500 et 7 690 points, au sein de laquelle une certaine forme de volatilité est loin d'être exclue.
Ce franchissement a immédiatement été suivi d'un nouveau gap (moins ample) et d'une extension haussière en séance, avec la participation de nombreux secteurs, marquant l'affirmation du camp acheteur.
Une première manifestation d'un besoin de respiration des cours a été illustré mercredi avec une ombre haute sur la bougie, sur un niveau proche des 7 800 points, premier obstacle palpable depuis le franchissement en trombe des 7 465 / 7 500 points. Entre 7 900 et 8 000 points, l'indice phare entre en zone de surachat à très court terme, prémisse à une entrée en consolidation.
L'indice a justement flirté avec les 8 000 points symboliques les vendredi 24 et 31/01 et reflué les lundi 27/01 et 03/02. Les deux doji d'indécision tracée au cœur de la semaine sont marqueur d'un attentisme, et donc d'une équilibre précaire, en début de consolidation. Cette équilibre a été rompu dès ce début de mois de février, par un gap baissier d'ampleur. Le vrai test en cours est bien celui des 8 000 points.
La construction d'un harami baissier vendredi 07/02 obère les chances de franchissement rapide et durable des 8 000 points. Il faudra pour cela une reprise de souffle suffisante.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8315.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7810.00 points relancerait la pression vendeuse.
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