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Précisons en préambule que malgré le caractère férié de ce mercredi 11 novembre (Armistice 1918), la Bourse de Paris est ouverte, le marché fonctionnant dans des conditions habituelles d'horaires et de cotation.
L'indice phare parisien, le CAC 40 a prolongé mardi ses bonnes dispositions dont il a fait montre la veille sur fond de reflux significatif des cours du brut.
Les prix de l’or noir sont lestés par des informations de presse selon lesquelles l’Iran aurait assoupli ses positions afin de parvenir à un accord de paix avec les États-Unis. "L'Iran aurait apparemment renoncé à sa demande de contrôler le détroit d'Ormuz et de percevoir des droits de passage auprès des navires empruntant cette voie maritime stratégique", rapporte lundi le quotidien Israel Hayom, cité par l'AFP. Le président américain Donald Trump a affirmé sur son réseau social, Truth Social, qu’un "élan positif" se dessinait en vue d’un accord.
Le baril de Brent, la référence de Mer du Nord, valait 92,50$ environ. Rappelons qu'il frôlait les 118$ au plus haut de la séance le 26 octobre.
Cette bonne dynamique du CAC40 aura toutefois été lestée par la publication des prix à la consommation américaine, dont la fermeté, au-delà du consensus, a enfoncé le clou quant au scénario d'une hausse des taux fédéraux le mois prochain.
Aux États-Unis, les prix à la consommation ont augmenté de 0,4% sur un mois. L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l’énergie et de l’alimentation, a progressé de 0,3%. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal tablaient respectivement sur des hausses de 0,3% et de 0,2%.
"Les données mensuelles n’ont toutefois guère permis d’apaiser les inquiétudes, l’inflation globale comme l’inflation sous-jacente étant ressorties au-dessus des attentes. Les marchés anticipent déjà une première hausse quasi certaine des taux de la Réserve fédérale (Fed) le mois prochain, puis une seconde d’ici mars 2027, soit deux hausses au total. Ce rapport ne fait que renforcer les arguments en faveur d’un durcissement monétaire", pour Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro.
L'outil FedWatch du CME Group chiffre à 100% la probabilité d'une hausse des taux le 09 décembre, d'une ampleur de 25 points de base (86,3%), voire de 50 points de base (13,7%).
Côté valeurs, Renault s’est distingué avec un gain de 2,2%. Le constructeur automobile a bénéficié du soutien de Jefferies, qui a relevé sa recommandation sur le titre à "acheter". Air France (+3,37%) était entouré, les perspectives d'un baril moins cher étant interprété comme une diminution à venir de sa facture carburant.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mardi dans le rouge, sous pression dans la foulée de la publication de chiffres d'inflation supérieurs aux attentes. Le Dow Jones a perdu 0,30% et le Nasdaq Composite 0,74%. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds s'est effrité de 0,38% à 7 520 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1150$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 86,60$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,01%.
> Quant au VIX, il valait 19,45 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre la production industrielle italienne à 10h00 et un discours de Mme Lagarde, Présidente de la BCE à 10h45. La future ex présidente doit participer à une table ronde intitulée « Jusqu’où doit aller la souveraineté européenne ? » lors du Forum de Paris sur la paix.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La séance de jeudi 5 novembre, dont la bougie représentative est un mince corps rouge est flanqué de deux gaps (haussier à l'ouverture la veille et baissier à l'ouverture le lendemain). Cette séance est donc isolée, laissant entrevoir des fragilités techniques persistantes à court terme. Le tout dans une volatilité intense, sur l'ensemble des actifs à risque au demeurant. les combinaisons de gaps vont désormais être particulièrement intéressantes à observer, et potentiellement riche d'enseignement.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8508.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7937.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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