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Les places européennes ont terminé en baisse hier, pénalisées par un regain de prudence avant plusieurs rendez-vous macroéconomiques majeurs. Le CAC 40 a cédé 0,57 % à 7 698 points. Les investisseurs ont également réagi à plusieurs mouvements de titres marquants, comme la correction de 3,64 % d’Hermès après un abaissement d’objectif de cours par RBC, ou la chute spectaculaire de 29,85 % d’Orsted, conséquence d’une augmentation de capital massive pour financer son projet éolien offshore américain Sunrise Wind. En Allemagne, Commerzbank a progressé de près de 4 % à la suite d’une révision à la hausse de ses perspectives de revenus, tandis que Rheinmetall a reculé dans un contexte de spéculations sur une trêve en Ukraine avant la rencontre prévue vendredi entre Donald Trump et Vladimir Poutine.
À Wall Street, la tendance a également été négative, le S&P 500 perdant 0,25 % à 6 373 points et le Nasdaq 100 0,36 % à 23 526 points. Tesla a toutefois évolué à contre courant avec une hausse de 2,85 %. La séance a été largement animée par une nouvelle salve d’annonces de Donald Trump. Le président américain a prolongé de trois mois la trêve tarifaire avec la Chine, repoussant au 10 novembre toute hausse de droits de douane, et préservant temporairement les engagements bilatéraux sur les terres rares et certaines technologies. Les discussions restent ouvertes sur des sujets plus sensibles comme le fentanyl, le pétrole russe et iranien, ou encore l’accès des entreprises américaines au marché chinois.
Le secteur des semi-conducteurs a été au centre de l’attention. Trump envisage d’autoriser Nvidia à vendre en Chine une version allégée de sa puce Blackwell, tout en maintenant un prélèvement fédéral de 15 % sur les ventes du H20 et des puces AMD MI308. Ces concessions, perçues comme un geste commercial davantage que stratégique, interviennent alors que Pékin a recommandé ce matin d’éviter l’usage des H20 pour des raisons de sécurité nationale. Intel a, de son côté, bénéficié d’un ton plus conciliant de la Maison-Blanche envers son dirigeant, ouvrant la porte à des discussions sur un soutien gouvernemental.
Sur le front microéconomique, Apple a été visée par de nouvelles accusations d’Elon Musk, affirmant que l’App Store favorisait OpenAI au détriment de sa propre IA Grok. Musk a annoncé que xAI engagerait des poursuites pour violation des règles antitrust. Warner Bros Discovery a décroché de 8 %, malgré des résultats supérieurs aux attentes, plombée par le recul des revenus télévisés traditionnels et des perspectives prudentes pour le trimestre en cours.
La journée sera rythmée par la publication à 14h30 de l’inflation américaine de juillet, avec un consensus tablant sur 0,2 % pour l’indice global et 0,3 % pour l’indice core. Ces chiffres pourraient influencer les anticipations de baisse des taux de la Fed en septembre, probabilité estimée à plus de 80 %. En Europe, les investisseurs suivront également la publication à 11h00 des indices ZEW du sentiment économique pour l’Allemagne et la zone euro, attendus respectivement à -65 et 28,1 points, tandis qu’aux États-Unis, les résultats de CoreWeave et On Holding viendront compléter le tableau.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Techniquement, l'indice a échoué à combler le gap baissier et à franchir les moyennes mobiles, revenant ainsi sur une première zone de support, considérée comme une zone d'achat par les opérateurs en données intraday. Une clôture sous 7 682 points accentuerait la pression vendeuse et augmenterait le risque d'un retour sur les plus bas récents, autour des 7 500 points.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 7682.00 points.
Le conseil BFM Bourse
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