(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.
Le CAC40 a perdu 0,39% à 8 123 points mercredi, en clôturant sur ses points bas de séance, dans un contexte géopolitique qui devient de plus en plus pesant pour les marchés.
Le président iranien, Massoud Pezeshkian a douché les esprits mercredi à la tribune de l'Organisation des nations unies (ONU). Le dirigeant iranien a promis à Donald Trump que son pays ne "baisserait pas la tête" face à l'agression lancée contre son pays, se disant victime du "terrorisme" américain. Il a aussi ajouté que l'Iran ne tolérerait pas que le détroit d'Ormuz soit utilisé pour une "agression" contre son pays.
Le baril de WTI, la référence texane, frôlait les 92$ tandis que le Brent, la référence de Mer du Nord, franchissait de nouveau allègrement le seuil symbolique des 100$ à près de 103$.
De plus, dans le détroit d'Ormuz, un navire a pris feu après avoir été touché par un projectile "d'origine inconnue". Christopher Dembik, Senior Investment Adviser chez Pictet AM, rappelle utilement ces chiffres:
"Une fermeture complète du détroit d’Ormuz induit une perte de 20 millions de barils par jour. Dans les faits, elle est toutefois moindre : environ 2 millions de barils parviennent à franchir le détroit. Il faut également tenir compte de la baisse de 5 millions de barils des importations chinoises et du transfert d’environ 4 millions de barils par l’Arabie saoudite via l’oléoduc Est-Ouest. Problème, ce dernier a été endommagé à plusieurs endroits par des frappes des Houthis. Environ 5 millions de barils par jour ne peuvent donc plus transiter. Au total, le déficit sur le marché mondial atteint 14 millions de barils par jour."
Par ailleurs, le président chinois Xi Jinping s'est envolé ce mercredi pour assister à un sommet avec Donald Trump. "La rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping constituera l’autre rendez -vous majeur de la semaine, même si les attentes d’un accord commercial ambitieux demeurent limitées", commente John Plassard.
La problématique budgétaire française pèse également sur l'appétit pour le risque. Le spread dépassant "les 100 points de base (101.7 pb). C'est aujourd'hui le plus grand écart avec l'Allemagne dans la zone euro. La possible impasse sur la négociation du budget de 2027 et la teneur des propositions des candidats à l'élection présidentielle de l'année prochaine sont évidemment des sources d'anxiété sur le marché. À ce stade, la prudence doit rester de mise sur la dette publique française dans les allocations obligataires", analysent les économistes de LBPAM.
Un budget 2027 "sous tension mais encore incertain", pour Claudia Panseri, Chief Investment Officer d'UBS Wealth Management France, qui précise que "le gouvernement viserait un déficit initial d'environ 4,9 % du PIB en 2027, contre un objectif proche de 5 % en 2026 qui devrait être dépassé ; l'ajustement envisagé, d'environ 35 milliards d'euros (1,1 % du PIB), reposerait sur 22 milliards d'euros d'économies, 6 milliards de mesures fiscales ciblées et 7 milliards issus de la prolongation de la surtaxe sur les bénéfices des entreprises."
Jeudi soir dernier, le Premier ministre Sébastien Lecornu a esquissé dans un entretien au Figaro les grandes pistes pour dégager un total de 54 milliards d'euros d'économies, via notamment le gel du point d'indice des fonctionnaires et un effort sur certaines retraites. Le chef du gouvernement espère encore pouvoir rééditer l'exercice délicat du compromis, en tendant la main aux Socialistes. Une main "vide", ironie un responsable du parti à la rose.
"Tous les taux de la zone ont grimpé depuis mars et le début de la guerre en Iran, en raison des pressions inflationnistes majoritairement dues à la flambée des prix de l'énergie. Mais les taux de la France ont grimpé plus vite que ceux de l'Allemagne, signe d'une défiance des marchés par rapport au risque budgétaire français, dans un contexte politique beaucoup plus tendu avec l'élection présidentielle en vue…", alerte Alexandre baradez (iG France).
Côté valeurs, BNP Paribas a cédé 1,1% après avoir confirmé ses objectifs 2028 et donné de premières indications sur ses ambitions 2030. Valeo a gagné 0,9%, soutenu par Jefferies qui a relevé son conseil à l'achat sur l'équipementier automobile, jugeant qu'il est paré pour résister à la faiblesse du marché chinois. Semco Technologies a bondi de 11,85% après avoir livré ses résultats semestriels et réitéré ses cibles à l'horizon 2028.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mercredi dans le rouge, à l'image du Dow Jones (-0,68%) et du Nasdaq Composite (-1,13%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 0,75% à 7 706 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1380$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 92$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,12%.
> Quant au VIX, il valait 15,18 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage aux Etats-Unis à 14h30.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
L'indice phare tricolore a rompu sans ménagement le seuil technique des 8 280 points mercredi 09 septembre, avec effet d'aspiration sur les 8 120 points. Le prochain seuil graphique identifiable à la baisse vaut 7 940 points, ce qui ne veut pas dire qu'il sera visité en ligne droite.
En-deçà, le seuil technique et graphique des 7 680 points se présenterait.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8280.00 points.
Le conseil BFM Bourse
Graphique en données horaires
Graphique en données quotidiennes
