(BFM Bourse) - Poursuite de la réaction positive sur le marché parisien hier, avec une accélération en cours de séance. Le CAC sera finalement parvenu à accrocher les 6 200 points, au terme d'une belle remontée.

Pour schématiser, en fin de semaine dernière et en première partie de séance hier, le marché se satisfaisait, avec les guillemets qui s'imposent, d'un scénario à +75 pdb des Fed Funds à la fin du mois, écartant l'idée un temps évoquée de +100 pdb après la publication d'une inflation annualisée à +9.1%. Quelques repères sur la consommation (U-Mich, ventes au détail) sont également passées par là. Mais la matrice de fond reste baissière.

Jeudi, deux membres éminents de la Réserve fédérale américaine dont le président de l'antenne de Saint-Louis, James Bullard, un des plus fervents défenseurs d'une politique monétaire agressive, ont en effet milité pour un relèvement de 0,75 point de pourcentage du taux directeur.

Quelques bons résultats trimestriels d'entreprises et des perspectives de plus en plus rassurantes sur la continuité de l'approvisionnement européen en gaz russe ont fait le reste.

Au chapitre statistique, les opérateurs ont pris connaissance des données finales des prix à la consommation pour juin en Zone Euro, sans écart par rapport aux premières estimations, à +8.6% en rythme annualisé, alimentation et énergie comprises. RAS du côté des mises en chantier de logements et permis de construire outre Atlantique, qui ont confirmé leur contraction, sans pour autant sortir de la cible.

Côté valeurs, des dossiers corrélés à la conjoncture économique étaient plébiscités, à l'image d'ArcelorMittal (+3.53% à 22.70 euros), Stellantis (+3.77% à 12.716 euros), Société Générale (+3.97% à 20.97 euros), Publicis (+4.29% à 46.41 euros), ou Renault (+4.42% à 25.89 euros).

De l'autre côté de l'Atlantique, l'accélération haussière des cours à pris de l'ampleur, sur le Dow Jones (+2.43% à 31 827 points) et surtout le Nasdaq Composite (+3.11% à 11 713 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a progressé de 2.76% à 3 936 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0150$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 102,20$.

A suivre en priorité à l'agenda statistique ce mercredi, l'indice de confiance des consommateurs en Zone Euro à 16h00 et les ventes de logements anciens aux Etats-Unis à 16h00 également.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le tableau (sa toile de fond en tous cas) est sombre.

Les signaux vendeurs se sont multipliés depuis la combinaison de bougies en "étoile du soir" (27, 30 et 31 mai). Les ouvertures successivement en gap baissier des deux dernières séances de la semaine 23, puis de la première séance de la semaine 24, ont été accompagnées d'une mobilisation continue du camp vendeur en cours de séance et de clôture sur les points bas de séance. Le tout dans des volumes en nette hausse. La dynamique de la participation aura suivi celle des dégagements, alors même que le CAC aura réintégré la partie inférieure à une oblique baissière qui garde ses attributs de résistance.

Le rebond technique amorcé en semaine (S25) reste à ce stade anecdotique au regard des volumes de transactions l'accompagnant et au regard des pertes initiales. Il s'est précocement arrêté, et la reprise des pressions vendeuses, sur gap, sur rupture de seuil symbolique (les 6 000 points), et dans de forts volumes, laisse augurer une poursuite des dégagements.

Mardi 05 juillet la bougie tracée cumule des caractéristiques inquiétantes, sa structure au corps allongé sans mèche, matérialisant une mobilisation du camp vendeur tout au long de la séance, le tout dans des volumes relativement nourris, et sur rupture de seuil technique.

L'indice phare a réalisé un pullback (rejet graphique) d'école sur les 6 000 points. Après une phase de congestion, un ralliement des 6 200 points a été opéré, avec nettoyage du reliquat du gap du 13 juin.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 6325.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5900.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes