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CAC 40

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CAC 40 : Accord commercial, après les contours, les détails !

mercredi 15 janvier 2020 à 08h33

(BFM Bourse) - Après avoir passé la majeure partie de la séance dans le rouge, le CAC 40 est parvenu successivement à regagner le seuil des 6 000 points mardi, puis à terminer symboliquement dans le vert (+0,08% à 6 040 points), les investisseurs montrant leur sérénité à l'approche de la signature tant attendu d'un accord commercial historique entre les deux plus grandes puissances économiques de la planète.

La Chine et les Etats-Unis signent donc ce mercredi un accord commercial préliminaire qui couvre les problématiques technologiques, les services financiers, et les achats. Sans entrer dans le contenu du texte, objet d'intenses spéculations, le conseiller économique de la Maison-Blanche, Larry Kudlow a réaffirmé, en réponse aux critiques, que les Etats-Unis avaient obtenu de nombreuses concessions.

Les investisseurs sont en parallèle attentifs au début du bal des trimestriels aux Etats-Unis, en particulier sur les baromètres que constituent les grands groupes bancaires. Au programme en particulier hier, JP Morgan et Citigroup. Ces deux groupes viennent de publier des résultats supérieurs aux attentes. Au menu ce mercredi, en particulier, Goldman Sachs.

Concernant la dynamique des prix aux Etats-Unis (principal rendez-vous statistique hier), elle ressort à des niveaux relativement conformes aux attentes des analystes et économistes, en progression de 0,2% pour le mois de décembre, en rythme mensuel. Hors alimentation, énergie, alcool et tabac (éléments jugés volatils), la dynamique n'est que de +0,1%. En rythme annuel, l'inflation rapportée à décembre 2018 est à 2.3%, quel que soit le panier de produits retenu. A titre de comparaison, l'inflation en rythme annuelle pour la Zone Euro est de l'ordre de +1.3%. Confirmation vendredi pour l'union monétaire.

Côté valeurs, le secteur en effervescence des biotechs a une nouvelle fois animé la cote parisienne. Amoeba (+16,67% à 0,693 euro), Pixium Vision (+8,24% à 1,13 euro) et Genkyotex (+6% à 2,30 euros) ont dominé les débats. Le directeur général de Pixium, présent au Medtech Showcase à San Francisco -grande messe annuelle consacrée aux sciences de la vie- explique à BFM Bourse pourquoi cet événement constitue "une plateforme incomparable".

Capgemini (+2,10% à 114,25 euros) a relevé le prix de son offre sur Altran de 14 à 14,50 euros par action.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont clôturé la séance de mardi sur une note neutre, dans la retenue avant les détails ce jour de l'accord commercial de Phase I entre Washington, dont on ne connait finalement que la philosophie générale et les contours. Le Dow Jones est tout de même parvenu à grappiller 0,11% à 28 939 points avec le concours du secteur bancaire; le Nasdaq Composite s'est légèrement contracté pour sa part, de 0,24% à 9 251 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a perdu 0,15% à 3 283 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1.1140$. Le baril de WTI, un baromètre de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 58.10$.

A l'agenda statistique ce mercredi, à suivre en priorité la production industrielle et la balance commerciale en Zone Euro à 11h00, et pour les Etats-Unis: l'indice des prix à la production et l'indice manufacturier de la Fed de New York (Empire State) à 14h30, les stocks de pétrole à 16h30 et le Livre Beige de la Fed à 20h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Concernant le cadre de fond, qu'il convient de rappeler, car il sert de base de travail:

L'appétit des acheteurs reste finalement, à ce stade, insatiable. Comme nous le précisions dans nos précédentes analyses, le décrochage très ponctuel des 02 et 03 décembre n'a aucunement remis en doute la qualité du biais de fond. Il a défini le cadre d'une respiration, qui au final aura été de très courte durée.

Cet épisode, du point de vue de la psychologie de marché, a répondu point par point dans son déroulé à l'épisode qui a suivi le décrochage ponctuel lui aussi, des 1er et 02 octobre. On remarquera dans les deux cas l'inflexion haussière rapide de la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) et le caractère imperturbable de la courbe de tendance de fond, la moyenne mobile à 100 jours (en orange).

Le mouvement de rally de fin d'année, est amené à se poursuivre en ce début d'année.

A court terme néanmoins:

Un mouvement de consolidation à plat se met pourtant en place, sur des niveaux fermes, sans risque à ce stade de prises de bénéfices appuyées. La structure même de cette consolidation en dira long sur la capacité des acheteurs à garder la main dans la durée. Cette pause, pour l'heure à plat (synonyme de solidité et de sérénité) se construit sous les 6 065 points, qui s'affirment davantage comme une résistance, et donc un nouveau défini technique, dont la réussite ouvrira de nouvelles cibles.

La capacité à regagner les 6 000 points rapidement (les 06, 08 et 14 janvier) en cours de séance, éloignent la perspective d'un scénario de prises de profits appuyées. Une dérive sereine entre 6 000 et 6 065 points est dans l'immédiat l'option privilégiée.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 6065.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 6000.00 points relancerait la pression vendeuse.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale M482S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Neutre
Résistance(s) :
6065.00 / 6578.00
Support(s) :
6000.00 / 5942.00 / 5725.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : Accord commercial, après les contours, les détails ! (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Accord commercial, après les contours, les détails ! (©ProRealTime.com)
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