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CAC 40

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Cac 40 : Les craintes liées à l'inflation plombent le CAC 40, qui recule nettement

mardi 11 mai 2021 à 12h24
Le CAC 40 plie face aux craintes inflationnistes

(BFM Bourse) - Dans un marché alimenté depuis des mois par les espoirs de reprise économique, l'aversion pour le risque fait son grand retour et provoque un net reflux du marché parisien, les investisseurs redoutant désormais une accélération de l'inflation et un resserrement des politiques monétaires.

Indécis après la publication largement en-deçà des attentes des créations d'emplois aux Etats-Unis vendredi, le marché parisien a bien terminé la semaine puis a résisté lundi, terminant la séance inchangé, avant de céder ce mardi au lendemain d'une clôture dans le rouge vif à Wall Street (-2,55% pour le Nasdaq notamment). Le marché parisien a donc ouvert en nette baisse ce mardi "dans le sillage de la nette consolidation des valeurs technologiques, les investisseurs craignant un emballement de l’inflation suite à la très forte progression de matières premières telles que le cuivre et le minerai de fer" souligne John Plassard, directeur des investissements chez Mirabaud. Après une ouverture en repli de 1%, le CAC a creusé ses pertes dans la matinée et abandonné le seuil des 6.300 points dans la matinée, à -1,83% et 6.269,36 points vers 11h15, plombé par un indicateur chinois.

"L'inflation est encore au cœur des informations ce matin avec la publication de l'indice des prix à la production en Chine", qui se sont révélés "plus élevés que prévu en raison des pressions exercées par... les matières premières", explique John Plassard. L'indice s'est ainsi inscrit en avril à son niveau le plus élevé en près de quatre ans, selon des chiffres officiels publiés mardi.

Si le chiffre bien plus faible que prévu des créations d'emplois aux Etats-Unis a un temps soulagé les investisseurs, en ce que cela signifiait un maintien de la politique accommodante de la Fed, il a également mis en exergue une pénurie de main d'œuvre les tensions inflationnistes. Des pressions également alimentées par la flambée des prix des ressources de base, qui a porté le cours du cuivre, du minerai de fer ou encore du bois à des niveaux records.

Les valeurs de croissance touchées de plein fouet

"Je crains que nous soyons confrontés à une combinaison parfaite de pressions sur les salaires, sur les coûts et sur la demande qui ne soit pas aussi temporaire que le pense la Réserve fédérale", a déclaré Neil Wilson chez Markets.com. Les investisseurs suivront désormais donc avec attention la publication, mercredi, de l'indice des prix à la consommation aux Etats-Unis.

Aux valeurs, ces craintes inflationnistes pèsent en premier lieu sur les valeurs de croissance et celles qui ont récemment rebondi à la faveur de perspectives économiques favorables - bien que les 40 sociétés composant le baromètre parisien affichent des variations négatives à la mi-journée. A 11h30, les replis les plus prononcés au sein des fleurons de la cote sont pour Renault (-4,9%), ArcelorMittal (-3,8%), Capgemini (-3,7%), STMicro (-3,3%) et Airbus (-2,9%).

Alors que la saison des publications trimestrielles touche à sa fin, le constructeur ferroviaire français Alstom a dévoilé un bénéfice net en baisse de 47%, à 247 millions d'euros, sur son exercice décalé 2020/21, qui inclut dans ses deux derniers mois l'activité de Bombardier Transport, racheté le 29 janvier. Le titre lâche 2,5%.

Bonduelle en forme

Hors de l'indice phare, quelques hausses sont à signaler dont celle de Bonduelle (+7%), le groupe étant parvenu à limiter le recul de ses ventes à 10% lors des trois premiers mois de l'année, malgré une base de comparaison particulièrement défavorable, notamment en mars. Le spécialiste de l'imagerie médicale Median Technologies avance de 4,5% grâce à une note de l'analyste de Midcap Partners qui entrevoit un potentiel de hausse de 170% pour le titre. Spécialisée dans l'utilisation de micro-algues pour produire des ingrédients naturels, le groupe libournais Fermentalg s'adjuge aussi 4,5% à la faveur d'une accélération de ses ventes au premier trimestre.

Le n°1 européen des résidences de loisirs Pierre et Vacances cède en revanche 1% après avoir accepté une offre de financement pour un montant pouvant aller jusqu'à 300 millions d'euros.

Sur le front pétrolier, les cours reculent alors que l'opérateur américain d'oléoducs Colonial Pipeline, touché par une cyberattaque qui l'a contraint à fermer un réseau alimentant plusieurs États de l'est du pays, a dit vouloir redémarrer progressivement son service, qui devrait être pleinement opérationnel en fin de semaine. Peu avant 12h, le baril de Brent cède 0,47% à 68 dollars et celui de WTI lâche 0,52% à 64,38 dollars. Enfin, sur le Forex, la monnaie unique s'apprécie nettement (+0,28% à 1,2179 dollar) face au billet vert.

Quentin Soubranne - ©2021 BFM Bourse
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