(BFM Bourse) - La monnaie de la zone euro chute face au billet vert et a décroché ce vendredi à la suite d'indices PMI décevants. L'euro poursuit ainsi sa chute entamée depuis plus d'un mois face à un dollar en pleine forme.
L'euro poursuit sa dégringolade face au dollar. La devise de la zone euro chute de 0,44% face au billet vert ce vendredi vers 11h30, à 1,0428 dollar. Selon les données d'investing.com, la monnaie européenne est tombée jusqu'à 1,033 dollar au cours de la séance, ce qui constitue un plus bas depuis fin novembre 2022.
Le dérochage de l'euro a été brusque et s'est opéré après la publication d'une vague d'indicateurs décevants. Le produit intérieur brut de l'Allemagne au troisième trimestre a progressé de 0,1%, a annoncé l'agence des statistiques Destatis, dans une seconde évaluation. Ce qui est moins que les 0,2% de la première estimation de l'agence.
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Des PMI nettement sous les attentes
Surtout, les indices PMI, des indicateurs avancés de l'activité du secteur privé, ont montré une faiblesse surprenante. L'indice PMI composite, qui rassemble les services et l'industrie, est tombé à 48 en novembre, selon S&P Global, après un indice à 50 le mois dernier. Il s''agit d'un plus bas de dix mois.
Surtout, ce décrochage n'avait pas du tout été anticipé par les économistes qui tablaient sur un indice à 50, chiffre qui marque la frontière entre une expansion et une contraction de l'activité.
"L’évolution de la conjoncture de la zone euro pourrait difficilement être plus défavorable. Tandis que l’industrie manufacturière s’enfonce dans la récession en novembre, le secteur des services a enregistré une contraction de son activité après deux mois de croissance marginale", a commenté Cyrus de la Rubia, chef économiste de la Hamburg Commercial Bank, qui produit les données sur ces indices avec S&P.
"Cela n’a toutefois rien de surprenant au vu de la situation politique actuelle des deux principales économies de la région: le gouvernement français manque de stabilité tandis que des élections anticipées ont été annoncées en Allemagne. La récente élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis exacerbant en outre le climat d’incertitude, la faiblesse de la conjoncture économique n’a rien de surprenant: les entreprises sont contraintes de naviguer à vue", a-t-il développé.
"La forte baisse de l'indice PMI composite de la zone euro en novembre suggère que l'économie est en perte de vitesse au quatrième trimestre", souligne de son côté Capital Economics.
La parité en vue
Ces données économiques délétères ont provoqué une chute des rendements des obligations des pays de la zone euro, car le marché comprend que la Banque centrale européenne a désormais un champ plus large pour baisser ses taux. Le rendement du titre de dette à 10 ans de l'Allemagne perd 6,3 points de base (0,063 point de pourcentage), à 2,257%, tandis que celui de même échéance sur la France abandonne 5,2 points de pourcentage, à 3,05%.
Ces taux plus bas provoquent par ricochet une baisse de l'euro (plus les taux sont élevés, plus la demande pour une monnaie est forte, toute chose égale par ailleurs).
Le nouvel accès de faiblesse de l'euro vient accentuer son décrochage face au dollar. Depuis début octobre, la devise européenne souffre, perdant 7% face au billet vert. Ce car le marché a anticipé (à raison) la victoire de Donald Trump à la présidentielle américaine.
Pour de multiples raisons, la politique souhaitée par le président américain élu est perçue comme favorable au dollar et donc défavorable à l'euro. Tout d'abord parce que, bien qu'inflationniste, elle est censée amplifier la croissance des États-Unis, ce qui soutiendrait la devise américaine. Ensuite parce que l'alourdissement des droits de douanes voulu par l'homme d'affaires, notamment vis-à-vis de la Chine, risque de mettre à mal les autres devises internationales.
Le programme de Donald Trump incorpore "une possibilité réaliste de droits de douane américains de 60% ou plus sur la Chine et de droits de douane généralisés de 10% ou plus, ce qui augmente les chances que les monnaies ex-dollar américain se déprécient par rapport au billet vert pour anticiper la perte de compétitivité sur les marchés américains qu'impliquent les droits de douane", explique UBS.
Si bien que plusieurs bureaux d'études estiment que l'euro pourrait tomber sous la parité l'année prochaine. C'est le cas de Capital Economics, qui voit l'euro valoir 1 dollar ou moins "d'ici à la fin 2025".
Pour Deutsche Bank, "si l'agenda de Trump est mis en œuvre rapidement et dans toute sa force, sans réponse politique compensatoire de la part de l'Europe ou de la Chine, nous pourrions voir l'eurodollar chuter à travers la parité jusqu'à 0,95 ou même en dessous".