(CercleFinance.com) - Les analystes de Crédit Suisse confirment ce matin leur conseil de “surperformance” sur le titre bancaire BNP Paribas après la publication par le groupe de ses résultats semestriels. L'objectif de cours associé se situe à 63,9 euros, à comparer avec les 42,6 euros auxquels la valeur se traite ce matin en Bourse de Paris.

“Les derniers comptes illustrent la diversification des bénéfices du groupe”, indique la note de recherche qui table sur la “résilience” des résultats de BNP Paribas grâce notamment aux mesures d'efficacité, à sa capacité de financement et à la normalisation des provisions.

Du côté du financement, Crédit Suisse souligne un propos tenu par la direction : “le coût de financement s'est avéré de 60 à 80 points de base au dessous du taux servi par les CDS de maturité équivalente”.

BNP Paribas a aussi annoncé qu'il entendait ramener le coefficient d'exploitation des activités de détail de Belgique de 70 à 65% en 2014. En outre, “la banque d'investissement devrait maintenir son coefficient au plus bas niveau de tout le secteur”, ajoute Crédit Suisse.

“L'optimisation des coûts devrait rester le principal catalyseur de la croissance des résultats opérationnels, bien que nous nous attendions à une pression accrue sur l'activité de banque de détail lors des prochains trimestres”, ajoutent les spécialistes.

Enfin, l'exposition de la banque au risque souverain grec est tombée à 4 milliards d'euros à fin juin.

Les spécialistes ont relevé leurs prévisions bénéficiaires. Après 5,98 euros en 2010, ils tablent sur un bénéfice par action BNP Paribas de 7,09 euros en 2011 puis de 7,67 euros en 2012. Crédit Suisse souligne que la valeur se traite juste à sa valeur d'actif net tangible.

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