(BFM Bourse) - Plus forte baisse du Cac 40 à mi-séance (-2,7% à 54,3 euros), l'action BNP Paribas souffre mercredi de réactions mitigées au lendemain de sa journée investisseurs consacrée à l'intégration des activités belges et luxembourgeoises de Fortis.

La banque que dirige Baudouin Prot a pourtant relevé ses prévisions liées à cette acquisition à 900 millions d'euros de synergies annuelles à compter de 2012, contre une prévision initiale de 500 millions.

Mais le management de BNP Paribas « n'a pas donné assez d'informations permettant aux investisseurs de savoir si ces objectifs sont réalistes ou conservateurs », déplore mercredi Credit Suisse, toujours positif cependant sur la valeur (opinion « Surperformance » et objectif de cours de 70 euros).

L'optimisme est également mesuré du côté de Nomura (« Neutre » avec un objectif de cours de 58 euros). « Bien que clairement positif, le relèvement correspond à +0,2 euro ou 3% sur nos prévisions 2012 de bénéfice par action, et l'objectif absolu pour Fortis de 1,3 milliard d'euros […] est inférieur à notre prévision précédente de 1,6 milliard, suggérant un potentiel de revenus plus faible » commente le broker.

Pour sa part, Oddo constate « une révision en hausse des synergies, mais de mauvaise qualité ». S'il conseille toujours d' « Accumuler » les positions sur BNP Paribas (objectif de cours maintenu à 65 euros), le courtier fait remarquer que le relèvement des prévisions de synergies « provient exclusivement de la BFI, et pas des métiers récurrents ».