(BFM Bourse) - Entourée en début de séance (+3,5%), l’action BNP Paribas ne gagne plus « que » 1% en fin de séance après la publication de son chiffre d’affaires du troisième trimestre. Dans un contexte de reprise progressive de la croissance en Europe, la première banque française cotée en termes d'actifs a vu son produit net bancaire grimper de 8,5% à 10 345 millions d’euros. Les revenus ont progressé dans tous les pôles opérationnels. Ainsi, les divisions Domestic market et International Financial Services sont ressorties respectivement en hausse de 0,8% et 11,6% tandis que la branche banque d’investissement (+4,2%) a bénéficié « de la bonne résistance du Fixed Income par rapport aux autres banques avec des revenus stables sur un an », indique Oddo dans son analyse.

Le courtier rappelle également que la performance opérationnelle a été soutenue par les risques faibles. En effet, aucune provision n’a été constituée sur la partie retail dans les pays du Benelux. Une reprise sur provision de 12 millions d’euros a même été effectuée sur les activités de marché.

En dépit de l’augmentation des frais de gestion (+7,3% à 6 957 millions d’euros), le résultat brut d’exploitation a grimpé de près de 11% à 3 388 millions d’euros alors que le bénéfice net a quant à lui pris 4,3% hors éléments exceptionnels à 1 826 millions d’euros, largement supérieur au consensus (1668 millions d’euros).

La solvabilité s’est encore améliorée avec un ratio Core Tier 1 à 10,7% au 30 septembre, contre 10,6% fin juin et un ratio de levier à 3,8%, contre 3,7% précédemment, « du fait notamment de l'émission de 1,5 milliard de dollars de titres Tier 1 réalisée au cours du trimestre et de la réduction de l'exposition de levier dans les activités de marché", a expliqué BNP Paribas dans son communiqué.

En dépit de bons résultats au troisième trimestre, « les prévisions 2016-2017 n’ont pas été révisées par le consensus. Nos [Oddo] prévisions restent supérieurs au consensus et sont tirées par la croissance des volumes », a analysé le broker. Ce dernier confirme sa recommandation « Achat » avec un objectif de cours à 66,8 euros.