(BFM Bourse) - Il est possible de tirer des enseignements des premiers résultats trimestriels des banques américaines pour les performances que dévoileront à leur tour les banques françaises début novembre. Comme au deuxième trimestre, la performance meilleure que prévu enregistrée au troisième trimestre par Goldman Sachs s'explique en premier lieu par des performances spectaculaires dans le trading, qui demeurent le principal moteur des profits de la banque américaine.

Les revenus de trading FICC (Fixed Income, Currencies and Commodities) de Goldman Sachs se sont envolés de à 5 991 millions de dollars au troisième trimestre 2009, contre 1595 millions de dollars au troisième trimestre 2008. Dans le même temps, les revenus de trading Equity ont bondi 78% en rythme annuel.

En Europe, les analystes de Natixis en déduisent vendredi que établissement « disposant d'une franchise dans le trading Actions », telles que Société Générale, Deutsche Bank et BNP Paribas « pourraient afficher de bonnes performances sur le trimestre ». Pas si sûr cependant, dans la mesure où selon le broker, « cela suppose […] qu'il y ait eu une prise de risque accrue sur le trimestre ». Or, fait-il remarquer, « ce n'est pas l'évolution que l'on constatait chez ces établissements au T1 et T2 09 alors que c'était déjà le cas chez Goldman Sachs au trimestre précédent ».

Dans ces conditions, Natixis continue à privilégier « les maisons Fixed Income », telles que Barclays, Deutsche bank, Credit Suisse, et BNP Paribas notamment.