(BFM Bourse) - Goldman Sachs a relevé mardi sa recommandation sur BNP Paribas de « Neutre » à « Achat » et son objectif de cours à 76 euros, contre 68 euros précédemment. « A seulement 7,2x ses résultats estimés 2011, et aussi seulement 8,1x ses résultats annualisés du 1er semestre 2010, BNP justifie plus que son actuelle capitalisation et […] se négocie avec une décote de 23% sur le secteur en terme de PER 2011 », souligne Goldman Sachs.

En parallèle, le broker a révisé à la hausse ses prévisions de bénéfice par action 2010 (6,19 euros contre 5,72 euros), 2011 (7,64 euros contre 6,99 euros), et 2012 (8,84 euros contre 8,34 euros) pour la banque de la rue d'Antin.

« BNP devrait bénéficier d'une normalisation rapide des [niveaux de] provisions, qui sont un puissant moteur de croissance des bénéfices », explique le courtier. Voilà qui devrait selon lui conforter les perspectives de formation de capital, déjà solides, de la banque au cours des prochaines années.

La structure actuelle de capital de BNP ayant été reconstruite pendant la crise, Goldman Sachs prévoit que les capitaux qui seront générés dans le futur viendront former un « coussin amortisseur » qui permettra à BNP de faire face aux changements réglementaires sans renoncer à saisir d'éventuelles opportunités de croissance externe.