(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur et son objectif de cours de 87 E après l'annonce des résultats du 1er semestre 2018.

Oddo estime que Schneider Electric a publié une excellente croissance organique au T2 à +7.7% et +7% au S1 (contre +6% attendus par le consensus et 6.5% par Oddo BHF).

La marge d'EBITA ressort à 14.4%, en hausse de 30 pb et légèrement en dessous des attentes d'Oddo (14.5% comme le consensus).

' Le FCF est un peu décevant selon nous à E350m, impacté par une forte consommation de BFR (liée à la croissance de l'activité), qui devrait s'améliorer au S2 selon nous ' indique le bureau d'analyses dans son étude du jour.

Le groupe vise désormais une croissance organique 2018 comprise entre 5% et 6% (consensus à 5%). Il anticipe par ailleurs une amélioration de la marge d'EBITA au niveau organique de 30-50 pb (contre dans le haut de fourchette des 20-50 pb auparavant).

' Au global, le consensus pourrait réviser en légère hausse ses BNA 2018 (de l'ordre de 1-2%) ' rajoute Oddo.

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