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Safran : Ubs abaisse sa recommandation et son objectif

mardi 7 mars 2006 à 12h13
BFM Bourse

(Cercle Finance) - UBS annonce avoir abaissé sa recommandation sur le titre Safran à 'neutre' contre 'achat' jusqu'à présent et réduit son objectif de cours de 26 euros à 23 euros.

UBS justifie sa dégradation par la perspective d'une prochaine entrée de l'américain Pratt & Whitney sur le marché des pièces moteur pour l'aéronautique civile.

Selon lui, l'arrivée de P&W pourrait peser sur les performances du groupe français.

'Nous estimons qu'entre 15% et 20% environ de l'excédent brut d'exploitation (Ebita) de la branche propulsion de Safran provient du moteur CFM56-3, un créneau que P&W vise au départ', note UBS.

'Nous pensons que Safran va perdre des ventes dans les pièces de rechange pour ce type de moteurs et qu'il sera contraint de réduire ses prix sur les pièces qu'il commercialise', indique l'analyste.

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