(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son opinion 'neutre' et son objectif de cours de 250 euros sur Safran, mais sort d'un roadshow 'rassuré par la qualité des actifs, l'attitude du management face aux aléas' et pense que ses propres estimations moyen terme s'avèrent certainement un peu trop prudentes.

Après ce roadshow organisé sur la côte Est américaine, le bureau d'études note l'engagement clair de la direction à limiter les conséquences de droits de douanes en adaptant les flux logistiques et en renégociant les contrats.

'Les premiers mois de l'année affichent une solide dynamique en après-vente à la fois pour les équipements et la propulsion', rapporte en outre l'analyste, pointant une confirmation des objectifs 2025 et la confiance du management sur le moyen terme.

Oddo BHF estime toutefois que l'action Safran se traite sur une valorisation exigeante, avec un PE 2026 de 25,3 fois et un rendement de free cash-flow de 3,9% pour une croissance annuelle moyenne 2024-28 des BPA de 13,3%.

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