(BFM Bourse) - Rhodia flambe de près de 50% lundi matin en Bourse, à 31,4 euros, le titre s'alignant sur le prix de l'offre lancée par le belge Solvay visant 100% du capital du chimiste français. Cette offre en numéraire à 31,60 euros par action (dividende de 0,5 euro par action détaché) valorise la capitalisation boursière de Rhodia à 3,4 milliards d'euros et la valeur d'entreprise à 6,6 milliards d'euros, représentant un multiple de REBITDA de 7,3.
Cette opération amicale relance la spéculation sur l'ensemble du secteur, notamment autour de Umicore, Symrise ou encore Arkema, dont le titre grimpe de 1,4%.
Une offre aussi surprenante que généreuse, commentent les analystes d'Exane BNP Paribas, qui valorisait Rhodia à 26 euros par action avec une recommandation neutre.
Au-delà des synergies de revenus, les synergies de coûts annuelles sont estimées à 250 millions d'euros à terme de trois ans. Elles résultent de l'alignement des structures de coûts sur les bonnes pratiques de l'industrie en vigueur dans des groupes de taille comparable. Les deux tiers de ces synergies proviendraient de l'optimisation des coûts externes. De ce fait, aucune restructuration majeure n'est attendue dans le cadre du rapprochement.
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