(CercleFinance.com) - Barclays a relevé mardi sa recommandation sur Orange, qu'il porte de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer' avec un objectif de cours rehaussé de 12 à 13,5 euros.

Dans une note sectorielle, le bureau d'études justifie sa décision par l'amélioration continue des prix des offres en France, comme l'illustrent les récentes augmentations annoncées par Bouygues et SFR.

Mais avec près de 65% de sa valeur intrinsèque tirée de l'Hexagone, c'est Orange qui est le plus à même de bénéficier de cet environnement tarifaire porteur, estime Barclays.

L'analyste s'attend par ailleurs à ce que la rentabilité de l'opérateur télécoms poursuive sa trajectoire ascendante, avec un rendement des capitaux investis (ROCE) passé de 5,7% en 2021 à 6,1% en 2022.

A horizon 2025, celui-ci devrait s'établir autour de 7%, selon les projections de Barclays.

Enfin, souligne-t-il, le titre affiche une valorisation séduisante, avec une décote vis-à-vis de ses pairs en termes de multiples de flux de trésorerie disponible aux actionnaires (EFCF).

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