(BFM Bourse) - La banque d'affaires américaine a révisé en baisse ses estimations de bénéfice sur France Télécom, ajustant ainsi son objectif de cours de 24,20 à 22,40 euros. Le bureau d'études reste neutre à « Pondération en ligne », du fait notamment des incertitudes qui planent autour de la quatrième licence 3G.
Aux niveaux de cours actuels, l'analyste anticipe toutefois un risque de baisse très limité car l'opérateur est exposé à un marché domestique résistant et dispose d'une importante génération de cash flow et d'un rendement attractif.
Sur l'ensemble du secteur, le broker préfère cependant l'espagnol Telefonica et le néerlandais KPN, plus focalisés sur la création de valeur pour les actionnaires. A l'échelle de la France, les titres France Télécom et Vivendi dont la valorisation est moins excessive que leurs pairs sont probablement les meilleurs choix d'investissement pour jouer la résistance du marché, ajoute Morgan Stanley.
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