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Nexans : Oddo réduit sa cible d'un tiers à 21,5 euros

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(CercleFinance.com) - A son son, le bureau d'études Oddo & Cie revient sur le dossier Nexans, qui a été vertement sanctionné hier en Bourse après son avertissement sur ses résultats et l'annonce d'une levée de fonds. Après avoir révisé leurs prévisions financières, les analystes ont abaissé d'un tiers environ leur objectif de cours, qui revient de 32 à 21,5 euros. Le conseil d'“alléger” la valeur est reconduit.

Après une chute de près de 15% hier, l'action Nexans recule encore ce matin de 1,5% à 35,6 euros quand l'indice CAC 40 recule de 0,6%.

Hier en effet, les ventes du groupe câblier pour le troisième trimestre (1.171 millions d'euros, soit - 1,9% en données organiques) ont déçu, d'autant que les prévisions ont été abaissées, une perte nette étant maintenant attendue au second semestre. Sans oublier l'annonce d'une augmentation de capital d'environ 280 millions d'euros.

Les analystes soulignent “une publication décevante (...) et des guidances (prévisions, ndlr) non moins décevantes”, en insistant aussi sur les conditions fortement dilutives (plus de 40%, estiment-ils) de l'augmentation de capital annoncée à cette occasion.

En conséquence, Oddo a révisé en baisse de 28% ses prévisions de résultat opérationnel de Nexans pour 2013, et de 15% pour 2014. Si une amélioration des marges semble, à terme, se profiler, le taux ne devrait pas atteindre 7% en 2015 comme le pronostique a direction, mais 5,5%, estime Oddo.


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