(CercleFinance.com) - Société Générale a relevé lundi sa recommandation sur Iliad de 'conserver' à 'achat', considérant la transaction envisagée avec Bouygues comme un 'accord majeur' pour Free Mobile.

SG évoque une opération 'très favorable' pour Iliad dans la mesure où elle devrait permettre à Free Mobile de développer sa couverture, avec un trafic mobile qui pourrait être pleinement opéré sur le réseau Free Mobile d'ici à mi-2016, le rendant pleinement indépendant.

'Free n'aurait ainsi plus à payer de commissions à Orange d'ici à mi-2016', précise le bureau d'études.

D'un point de vue financier, SocGen souligne qu'il n'est pas prévu qu'Iliad réalise d'augmentation de capital et que l'acquisition devrait être financée par recours à la dette, qui progressera à environ trois milliards d'euros.

SG explique porter sa valorisation de l'activité mobile de 48 à 75 euros par action, en appliquant une probabilité de 75% à la réalisation de la transaction avec Bouygues Telecom.

Les analystes revoient également à la hausse leur valorisation de l'activité fixe à 162 euros, ce qui entraîne une remontée à 237 euros contre 190 euros précédemment de leur objectif de cours.

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