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Iliad : Alphavalue fait une comparaison élogieuse avec bouygues

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(Tradingsat.com) - Les analystes d'AlphaValue recommandent d'« Accumuler » Iliad en portefeuille, avec un nouvel objectif de cours à six mois de 103,1 euros, relevé d'un peu plus de 4 % après la publication des semestriels du groupe.

Ceux-ci ont notamment fait apparaître une croissance de 2,6 % des revenus d'Iliad, pour une progression de 6,3 % de son Ebitda, réalisée « en dépit de l'impact négatif du durcissement du régime de TVA sur les offres triple-play (en vigueur depuis le 1er janvier) », précise AlphaValue. Le cabinet ne s'inquiète guère du déclin de l'ARPU (35,5 euros contre 37,3 euros au quatrième trimestre), qui était « anticipé [et] ne devrait pas affecter la bonne utilisation des services à valeur ajoutée de la nouvelle Freebox Revolution, dont l'ARPU se situe à 38 euros ».

A noter qu'AlphaValue calcule que, au vu de la capitalisation des deux groupes à la suite de la chute récente des marchés boursiers, « Iliad pourrait racheter Bouygues ». Un fait « révélateur » selon lui de la différence qui existe à l'heure actuelle entre le groupe de Cyril Poidatzn, « un génie des télécoms qui, parti de rien, est devenu un concurrent de taille pour France Telecom sur le marché de la téléphonie fixe et se lance aujourd'hui dans la téléphonie mobile » et Bouygues, « un héritier […] qui n'a pas su présenter à ses actionnaires une stratégie de croissance bien définie ».


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