(CercleFinance.com) - L'action Essilor navigue autour de l'équilibre aujourd'hui, non loin de 35,8 euros, après la publication d'un chiffre d'affaires provisoire à 1.663,4 millions d'euros au premier semestre, légèrement inférieur aux attentes selon Natixis. La croissance organique s'inscrit en léger recul de 0,7% par rapport au premier semestre 2008.

A court terme, le cours ne devrait pas réagir favorablement à cette publication, estime Natixis. Cependant, 'il ne faut pas oublier que les ventes ressortent stables dans un contexte de marchés difficiles', ajoute le broker.

A long terme, Natixis reste convaincu de la solidité des fondamentaux d'Essilor et reste à 'renforcer' sur la valeur (objectif de cours : 35 euros). Au vu de l'environnement, 'nous pensons que le groupe continuera à profiter de son profil défensif', explique le bureau d'analyses.

De sont côté, Cheuvreux a une recommandation de 'surperformance' sur le titre, assortie d'un objectif de cours de 40 euros. Selon lui, la confiance du groupe dans sa capacité à conserver au premier semestre 2009 une rentabilité opérationnelle au même niveau que celle de l'exercice 2008 est 'encourageante'.

Cheuvreux estime qu'Essilor est 'capable d'adapter sa base de coûts à un environnement plus difficile'.

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