(CercleFinance.com) - EDF affiche ce matin l'une des plus fortes baisses du Cac 40, les valeurs du secteur de l'énergie pâtissant ce vendredi de l'accalmie des prix du pétrole, qui est revenu juste au dessus des 131 dollars le baril après un record à plus de 135 dollars à New York.

De légères prises de bénéfices sont par ailleurs légitimes après un parcours boursier pour le moins ' bullish ' depuis la fin du mois de mars. Le titre du géant de l'électricité a ainsi gagné plus de 27% depuis le 27 mars.

Par ailleurs, même s'il relève son objectif de cours à 73 euros contre 69 euros précédemment sur EDF, pour tenir compte des perspectives positives à long terme des prix des matières premières, le bureau d'analystes JP Morgan maintient sa recommandation à Sous-Pondérer sur le groupe français.

Le broker estime que deux risques majeurs pèsent sur la valeur.

Le premier concerne ses marges. Elles devraient baisser au premier trimestre. Et sur l'ensemble de l'année 2008, la marge d'Ebitda devrait également se révéler décevante, avec un repli de 40 points alors que le consensus table une progression de 50 points.

Le deuxième risque est lié à la politique d'investissement du groupe. Se démarquant une nouvelle fois du sentiment du marché, JP Morgan estime qu'EDF va mener une politique volontariste sur le terrain des acquisitions. Le consensus estime plutôt que le groupe français ne sera pas très actif ou se contentera de sécuriser ses actifs.

Le titre EDF recule de 1,6% à 69,9 euros à la Bourse de Paris.

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