(CercleFinance.com) - Morgan Stanley a relevé mardi sa recommandation sur EDF de ' pondérer en ligne ' à ' surpondérer ' avec un objectif de cours ramené de 23 à 19 euros, mettant en évidence un profil risque-rendement jugé 'attrayant'.

L'intermédiaire financier explique que l'existence de tarifs régulés en France tend à protéger l'électricien contre un accès de faiblesse des marchés de matières premières, les deux-tiers de son résultat brut d'exploitation (Ebitda) n'étant pas lié aux cours de l'énergie.

Le professionnel ajoute que l'analyse de la politique énergétique de la France, dont les résultats ne devraient pas être connus avant quelques mois, devrait s'avérer favorable au groupe en prônant une évolution de ses tarifs et une extension de la durée de vie des centrales nucléaires.

Morgan Stanley fait par ailleurs remarquer que le titre EDF se négocie actuellement sur la base d'un PER 2014 de 9x, un niveau peu exigeant comparé aux autres acteurs du secteur, pour un rendement du dividende établi à un niveau pérenne de 7,6%.

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