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CASINO GUICHARD

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Casino guichard : Comment Casino est devenu le titre le plus vendu à découvert de tout le marché parisien

dimanche 9 juin 2019 à 08h00
Casino Guichard est désormais le titre le plus shorté de la cote parisienne

(BFM Bourse) - Les positions "short" (misant sur une baisse du cours) sont en moins d'un mois passées de l'équivalent de 13,52% à 18,43% du capital flottant de Casino Guichard, faisant de l'action du distributeur stéphanois la valeur la plus vendue à découvert de la Bourse de Paris.

Voilà plusieurs années que les fonds d'arbitrage spécialisés dans la vente à découvert spéculent sur une baisse du cours du distributeur stéphanois ainsi que de sa maison mère Rallye, à qui ils reprochent un endettement excessif. Si la mise en sauvegarde de Rallye, le 23 mai dernier, a permis à Casino de rebondir en brisant, au moins temporairement, les liens financiers qui l'assujettissent à son principal actionnaire, comme l'explique Clément Genelot, analyste en charge du dossier chez Bryan Garnier, les incertitudes demeurent nombreuses sur la capacité du groupe à réduire significativement sa dette, qui s'élève à 2,9 milliards d'euros.

Aussi, le titre Casino est plus que jamais dans le collimateur des vendeurs à découvert, comme en témoignent les données d'IHS Markit. Spécialiste des produits financiers pour le cabinet spécialisé dans l'information économique, Bassam Chekrane note en effet que "l'emprunt sur le stock a progressé de plus de 4% en moins d'un mois".

La vente à découvert nécessite que les spéculateurs empruntent le titre à un investisseur qui le détient effectivement pour pouvoir se positionner à la vente. L'objectif est de le racheter ensuite à un cours moins élevé de façon à déboucler l'opération avec profit. Si le titre grimpe, le vendeur à découvert enregistre au contraire une perte.

Précisément, les positions short sur le titre Casino sont passées de 13,52% à 18,43% du capital flottant, entre le 13 mai et le 6 juin.

Déjà parmi les cinq actions les plus vendues à découvert sur les marchés européens début avril dernier, quand les positions short sur le flottant s'élevaient à 16,33%, le titre Casino est désormais le plus shortée de l'ensemble de la cote parisienne. Suivent Eurofins (18,21%), Altran (13,29%), Bic (12,3%) ou encore Vallourec, avec 12,03% de son capital flottant vendu à découvert, à la date du 7 juin.

Quentin Soubranne - ©2019 BFM Bourse
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