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L'indice CAC 40 a connu une nouvelle séance relativement volatile, tout en faisant du surplace en données de clôture (-0,01% à 7 535 points mardi), fragilisant davantage le plancher des 7 465 / 7 500 points sous lequel la configuration deviendrait, techniquement autant que graphiquement, problématique. L'indice phare tricolore aura passé la séance sur le grill des publications trimestrielles des grands groupes cotés.

Côté valeurs justement, Eurofins Scientific a accusé la plus forte baisse de l'indice parisien (-11,5%). L'action du laboratoire d'analyses médicales et alimentaires a clairement déçu le marché après avoir publié une croissance terne au titre de son troisième trimestre. A noter le record d'Essilorluxottica (+2%) en clôture à 221,90 euros, après avoir inscrit un plus haut absolu à 222,60 euros, en séance. Capgemini a progressé de 1,1% en réaction à l'excellente publication de SAP qui a relevé plusieurs de ses objectifs, après avoir vu ses revenus progresser de 10% hors effets de changes au troisième trimestre. L'action du groupe allemand a pris 2,1% à Francfort.

Les opérateurs gardent un oeil attentif sur un cadran important: celui de la température des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans, qui campent de nouveau significativement au-dessus du seuil symbolique des 4%.

Et ce en raison d'une résilience très impressionnante de l'économie américaine, qui creuse clairement l'écart vis à vis de l'Europe. Les dernières statistiques en date sur la consommation, notamment les ventes au détail, tout comme les chiffres sur l'emploi, sont sans équivoque.

Résilience qui plaide pour un rythme tout en souplesse des taux fédéraux. Cette pression sur les Treasuries 10 ans s'explique aussi par le suspense autour de l'issue, dans moins de trois semaines, de l'élection présidentielle. Les questions budgétaires, notamment les propositions pour réduire les déficits, ne sont pas légion dans les programmes des deux candidats...

"Les élections américaines sont un événement important susceptible d'accroître la volatilité des marchés : l'incertitude politique, et les réactions du marché peuvent créer à la fois des risques et des opportunités pour les investisseurs. Par exemple, les politiques favorisant certains secteurs - l'énergie verte sous les Démocrates ou la déréglementation sous les Républicains - peuvent entraîner des fluctuations importantes dans ces domaines", analyse Andrea Tueni, Head of Sales Trading Saxo Banque.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mardi à des niveaux proches de l'équilibre, à l'image du Dow Jones (-0,02% à 42 924 points) et du Nasdaq Composite (+0,18% à 18 573 points). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds s'est équilibré sur les 5 850 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0800$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 71,50$.

A l'agenda macroéconomique ce mercredi, à suivre en priorité, outre Atlantique, les ventes de logements anciens à 16h00, les stocks de brut à 16h00 et le Livre Beige de la Fed à 20h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Les oscillations, nerveuses, vont continuer de se concentrer entre deux niveaux majeurs, les 7 465 / 7 500 points d'une part, et les 7 690 / 7 700 points d'autre part. Une bande de cotation dont une sortie libérerait un surcroit d'énergie. Mais dans l'immédiat, des mouvement contrariants, dans directionnel clair, sont encore attendus. Les 7 500 points ont été davantage sous pression la semaine passée, un risque pour l'indice phare, qui a fait une incursion en deçà mercredi 16 octobre avant de se reprendre de façon significative en séance. Nouveau test le 22 octobre, avec une mèche basse sur la bougie correspondante.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 7690.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7465.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes