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Le CAC a reflué la semaine passée exactement sur les 8 260 points, niveau technique majeur qui avait volé en éclats vendredi 09 janvier. Simple pullback ou fausse sortie ? La semaine qui s'ouvre sera riche d'enseignements, alors même que la géopolitique vient percuter brutalement la thématique douanière: durant le weekend, la rhétorique s'est durcie entre Européens - même s'ils ne parlent pas d'une seule voix - et Américains - même s'il ne "représente" pas son peuple, au sujet des visées colonialistes sur le Groenland.
Donald Trump a annoncé ce samedi 17 janvier de nouveaux droits de douane à la France et sept autres pays européens "jusqu'à la vente totale du Groenland". Ces droits de 10% seront mis en place à partir du 1er février pour la France, le Danemark, la Finlande, le Royaume-Uni, les Pays-Bas, la Suède, l'Allemagne et la Norvège. "Le 1er juin 2026, les droits de douane seront portés à 25 %" et ils s'appliqueront "jusqu'à ce qu'un accord soit conclu pour la vente complète et intégrale du Groenland", a-t-il affirmé.
Emmanuel Macron durcit le ton. D'après les informations communiquées par son entourage à BFMTV, le président de la République va demander, au nom de la France, l'activation de l'instrument anti-coercition de l'Union européenne. Surnommé "bazooka commercial", l'instrument anti-coercition (ACI) est avant tout d'une arme "de dissuasion" visant à contraindre les pays tiers à régler les conflits commerciaux par la négociation. Sa mise en œuvre requiert la majorité qualifiée des pays de l'Union européenne. Si tel est le cas, alors il permet, notamment, le gel de l'accès aux marchés publics européens ou le blocage de certains investissements.
Côté valeurs, le luxe a été mal orienté, alors que Bank of America appelle les investisseurs à la modération sur ce secteur. Plus forte baisse du CAC 40, Kering a rendu 4,2%, LVMH a perdu 2,6% et Hermès a cédé 2,1%. L'automobile n'était pas non plus à la fête ce vendredi alors que Citi a jugé dans une note que les constructeurs chinois augmenteraient nettement leur part de marché en Europe en 2026. Renault et Stellantis rendent près de 3% à la clôture. Vusion termine cette rude semaine en repli de 1% après avoir plongé de 30% au cours des six séances précédentes. Du côté des petites et moyennes capitalisations, Pullup Entertainment a bondi de 11,6%, après un solide point d'activité trimestriel et la confirmation de ses objectifs annuels.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de vendredi dans le rouge, à l'image du Dow Jones (-0,17%) et du Nasdaq Composite (-0,06%). Même score proche de l'équilibre pour le S&P500 (-0,06% à 6 940), baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1630$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 59,30$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,14%.
Le spread France / Allemagne, écart entre l'obligation souveraine française et son homologue référente allemande à 10 ans, vaut 71 points de base.
> Quant au VIX, il valait 15,86 à la dernière clôture du S&P500.
A noter que Wall Street restera fermé ce lundi 19 janvier (commémoration de la naissance de Martin Luther King)
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le franchissement d'une zone de résistance clef à 8 260 points, vendredi 09 janvier, a été réalisé dans des conditions remarquables:
Une bougie en marubozu* blanc d'école, des volumes en hausse, une volatilité importante et donc une extension haussière consécutive. La semaine 3 a été le théâtre d'un reflux au contact, de nouveau de cette zone technique.
L'hypothèse d'un simple pullback est à ce stade mise à mal par les données de préouverture.
*Il s'agit d'une bougie au corps très allongé, sans aucune ombre ni haute, ni basse, matérialisant une mobilisation continue du camp acheteur tout au long de la séance.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8500.00 points.
Le conseil BFM Bourse
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