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Les problématiques budgétaires françaises, qui préoccupent légitimement le marché, sur fond d'accélération de l'inflation tricolore, ont provoqué une sortie par le bas d'une formation en triangle baissier sur le CAC 40 mercredi (-0,89% à 7 964), l'indice passant sous la barre hautement symbolique des 8 000 points. En revanche, l'inflation mesurée au sens des PCE outre Atlantique a nettement ralenti.

Selon une estimation provisoire de l'Insee, les prix à la consommation ont augmenté de 3% sur un an en septembre, contre une hausse de 2,4% en août. Il s'agit du plus haut niveau depuis février 2024.

"L'inflation française a bondi à 3,0 % en septembre, un chiffre nettement supérieur aux prévisions, principalement sous l'effet des prix de l'énergie. Cette hausse de l'inflation pèsera à nouveau sur le pouvoir d'achat, à un moment où la consommation s'affaiblit et où la hausse des taux d'intérêt aggrave les difficultés budgétaires de la France", remarquent les économistes d'ING.

Alors qu'il s'apprête à présenté le budget 2027, le premier ministre Sébastien Lecornu a sonné l'alarme sur la remontée spectaculaire du coût de la dette française. Dans un message publié ce mercredi, le Premier ministre souligne que la France a emprunté mardi à près de 4,8% à dix ans, contre environ 3,5% il y a encore un an.

Les prix ont progressé de 2,4% en août aux États-Unis, nettement moins que les 3,7% anticipés par le marché, selon l'indice PCE.

"Le rapport sur l’inflation publié aujourd’hui, qui fait état d’une hausse des prix inférieure aux attentes, devrait soulager Wall Street, alors que les investisseurs espèrent voir la récente hausse des rendements des obligations du Trésor américain s’atténuer et les anticipations d’un relèvement des taux de la Fed le mois prochain s’estomper. L’indice PCE global comme sa composante sous-jacente sont ressortis en deçà des prévisions, leur progression sur un an tombant à son plus bas niveau depuis six mois", a commenté Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro.

Dans la foulée, les probabilités de relèvement de 25 points de base des Fed funds sont retombés sous les 40%.

"La lutte contre l’inflation est loin d’être terminée, mais les chiffres [de ce mercredi] vont dans le bon sens. Un recul marqué des prix du pétrole contribuerait à atténuer les pressions inflationnistes. Dans l’immédiat, toutefois, l’attention se porte sur les rendements des obligations du Trésor, qui ont fortement augmenté au cours du mois écoulé, alors même que les actions ont relativement bien résisté. Ce rapport pourrait enfin freiner cette hausse".

Côté valeurs, Sanofi enregistre la plus forte hausse du CAC 40 à la clôture (+1,6%) tandis que le recul le plus prononcé est accusé par Eiffage (-2,5%). Sur le compartiment A de la cote (grosses capitalisations), 5 dossiers ont perdu plus de 3%: Rexel (-3,05%), Ayven (-3,06%), Scor (-3,34%), Peugeot Invest (-3,55%) et interparfums (-3,97%).

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de mercredi en ordre dispersé, la tech faisant de la résistance grâce aux chiffres rassurants de l'inflation. Si le Dow Jones a perdu 0,86%, le Nasdaq Composite a gagné 0,24%. Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s'est contracté de 0,25% à 7 651 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1320$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 89,00$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,28%.

> Quant au VIX, il valait 16,34 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce jeudi, à suivre en priorité le PMI manufacturier en données finales pour septembre en Zone Euro à 10h00, et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage aux Etats-Unis à 14h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice phare tricolore a rompu la base, en toute fin du mois de septembre, d'une formation classique en triangle baissier, dans une libération d'énergie importante. La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) constitue un niveau de résistance dynamique majeur.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 8280.00 points.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes