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Le CAC 40 (+1,13% vendredi), à 8 028 points, aura terminé sur une bonne note une semaine compliquée.
Le marché parisien a été porté par des signaux positifs venus d'Allemagne: le futur chancelier Friedrich Merz a trouvé un accord avec les Verts qui devrait permettre au méga plan d'investissements (autour de 900 milliards d'euros) dans la défense et les infrastructures d'être adopté.
Avec l'appui des députés écologistes, le chef du parti conservateur est fort d'une majorité des deux tiers nécessaire pour les changements constitutionnels et assouplir les règles d'endettements outre-Rhin. Ce qui est un prérequis pour que ce plan soit mis en œuvre. Le texte sera soumis à un vote mardi prochain au Bundestag, avant de passer entre les mains du Bundesrat.
La perspective d'éviter un "shutdown" aux Etats-Unis aura également catalysé cette réaction de contestation sur un marché contrarié depuis plusieurs semaines par la guerre commerciale déclenchée par D. Trump.
Dernier développement en date sur ce volet, Donald Trump, a menacé de taxer, les importations de spiritueux à hauteur de 200%. Sur son réseau social Truth Social, le locataire de la Maison Blanche a fait référence à des "vilains droits de douane de 50% sur les whiskies" mis en place par l'Union européenne.
Rappelons qu'en réaction aux droits de douane de 25% mis en place par les États-Unis sur les importations d'acier et d'aluminium en provenance du monde entier, aussi bien l'Union européenne, que la Chine et le Canada ont annoncé des mesures de rétorsion. Donald Trump a lui-même indiqué qu'il riposterait à son tour, en mettant en places des droits de douane qui pourraient "être un peu plus que réciproque" le 4 avril.
Au chapitre statistique vendredi, les opérateurs ont une nouvelle fois été déçu par l'indice U-Mich de confiance des ménages américains, ressorti sous les attentes à 57,9, en première estimation pour le mois en cours.
Cette semaine sera marquée une nouvelle fois par la géopolitique, le Président Trump ayant annoncé s'entretenir demain avec son homologue russe Vladimir Poutine. Le locataire de la Maison Blanche a expliqué aux journalistes présents dans Air Force One que "beaucoup de travail a été effectué au cours du week-end", alors qu'un plan de trêve de 30 jours a été proposé et validé par les Américains et les Ukrainiens. Il a également parlé de "partages de certains avoirs", évoquant des "terres" et des "usines électriques". Les Russes réclament eux des "garanties sécuritaires en béton" pour mener à bien cette trêve.
Du côté des valeurs, Kering a lâché 10,71%, la Bourse sanctionnant la nomination du nouveau directeur artistique de Gucci, Demna. Vivendi a rendu 3%, pénalisé par le repli d'UMG (-8,75%) - dont il détient près de 10% - à la Bourse d'Amsterdam en raison des cessions d’actions de Pershing Square, fonds du célèbre investisseur Bill Ackman. Hors CAC 40, Rubis a rebondi de 5,35% après avoir annoncé des résultats satisfaisants ainsi que des changements au sein de sa gouvernance. Stef a chuté de 8% sanctionné pour ses résultats annuels, marqués par un recul de la rentabilité plus important que redouté.
De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions se sont repris vendredi, à l'image du Dow Jones (+1,65%) et du Nasdaq Composite (+2,61%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 2,13% à 5 638 points.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0880$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 67,40$. Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 4,30%. Quant au VIX, il valait 21,70 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre en priorité les ventes au détail et l'indice Empire State outre Atlantique à 13h30.
On notera que la Côte Est des Etats-Unis est passée en heure d'été. Par conséquent, et en attendant que la France métropolitaine n'y passe à son tour, Wall Street ouvrira à 14h30, au lieu de 15h30 habituellement.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
L'indice phare tricolore est typiquement en phase de consolidation, entre les 8 000 points symboliques et les sommets historiques qu'il vient de frôler. Ces derniers vont jour pour les mois à venir un niveau intermédiaire de résistance, auquel l'indice s'attaquera lorsqu'il aura accumulé assez d'énergie. Seule une rupture brutale des 7 810 points viendrait sonner l'alarme.
Par conséquent, un travail entre 7 810 et 8 000 points dans les prochaines semaines est le scénario graphique de prédilection. Scénario pleinement confirmé par la rupture, dans une volatilité croissante, du seuil des 8 000 points le 11 mars. Le RSI, oscillateur de mesure d'essoufflement de mouvement, est encore loin de sa zone de survente.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8260.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7810.00 points relancerait la pression vendeuse.
Le conseil BFM Bourse
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